Bitcoin (BTC) a connu une nouvelle faiblesse jeudi, chutant sous les 100 000 dollars lors des premières heures américaines après avoir rebondi au-dessus de 104 000 dollars pendant la nuit. Cette chute vient étendre une tendance de sous-performance lors des séances de négociation sur la côte Est qui s'est prolongée tout au long du mois de novembre.
Les analystes du marché attribuent cette vente à l'évaporation de liquidités liée à la récente fermeture du gouvernement, qui a inversé les déficits budgétaires habituels et restreint la disponibilité de liquidités sur les marchés financiers. Un excédent budgétaire de 198 milliards de dollars en septembre a marqué l'une des périodes les plus sèches de liquidité depuis des années, aggravant les dynamiques de prudence parmi les classes d'actifs.
Les actions liées aux crypto-monnaies ont subi de lourdes pertes parallèlement au BTC. Les principaux mineurs et fournisseurs d'infrastructure ont vu leurs cours chuter : Bitdeer Inc. a perdu 19 %, Bitfarms 13 %, et Cipher Mining et Iris Energy ont toutes deux chuté de plus de 10 %. Les flux des ETF liés aux crypto-monnaies ont connu des sorties importantes, reflétant une aversion au risque accrue parmi les allocateurs institutionnels.
Les graphiques techniques montrent que l'incapacité du BTC à maintenir le support des 100 000 dollars a augmenté la probabilité d'une correction plus soutenue en direction de la zone des 95 000 dollars. Les métriques on-chain montrent des retraits soutenus des portefeuilles d'échange, ce qui suggère que les détenteurs à long terme considèrent les niveaux de prix plus bas comme des opportunités d'achat, bien que les pertes réalisées parmi les acheteurs récents restent élevées.
Les attentes relatives à une baisse des taux se sont également réinitialisées. Les communications de la Fed ont signalé une probabilité de 50/50 d'une baisse des taux en décembre, en diminution par rapport à une quasi-certitude antérieure au cours du trimestre. La réduction des paris sur un assouplissement monétaire agressif a pesé de façon disproportionnée sur les actifs à forte volatilité comme le Bitcoin.
Les marchés dérivés reflètent ce changement : les taux de financement des swaps perpétuels ont basculé dans le négatif alors que les positions courtes dominaient, et l'asymétrie des options a montré des primes de vente élevées, soulignant une demande de couverture contre une baisse supplémentaire. L'intérêt ouvert sur les plateformes à terme a diminué à mesure que les positions longues à effet de levier se résorbaient.
Malgré le renversement, certains analystes prévoient un rebond de liquidité une fois que les flux budgétaires reprendront avec un financement gouvernemental renouvelé. Les attentes d'une nouvelle largesse budgétaire sous l'administration actuelle pourraient rouvrir le soutien à l'achat de cryptomonnaies, potentiellement déclenchant un rallye de soulagement en direction de la fin de l'année.
Les investisseurs surveilleront de près les prochains indicateurs économiques et les commentaires de la Fed pour confirmer le basculement des conditions de liquidité. Une reprise soutenue au-dessus de 100 000 dollars nécessiterait un nouvel assouplissement budgétaire ou monétaire, tandis que les doutes persistants sur une nouvelle coupe des taux pourraient prolonger la lutte du BTC en dessous des seuils de prix clés.
Commentaires (0)