Le département américain du Travail, le 30 mars, a proposé des amendements à ses réglementations relatives à l'obligation fiduciaire en vertu de l'ERISA, établissant un abri sûr fondé sur des processus pour les fiduciaires des plans envisageant des investissements alternatifs, y compris les crypto-monnaies, le capital-investissement et l'immobilier, comme le rapporte TheStreet. La règle proposée, publiée le 1er avril à 2 h 03 EDT, décrit six facteurs d'évaluation — l'historique de performance, les frais, la liquidité, la méthodologie d'évaluation, la complexité et les avantages de diversification — que les fiduciaires doivent documenter lors de la sélection des alternatives d'investissement désignées.
La règle vise à inverser les directives antérieures déconseillant l'inclusion des crypto-monnaies, retirées en mai 2025, et s'aligne sur l'ordonnance exécutive d'août 2025 du président Trump qui ordonne aux agences fédérales d'élargir l'accès à la retraite pour les actifs alternatifs. La secrétaire au Travail, Lori Chavez-DeRemer, a souligné que l'abri sûr offrirait une clarté juridique et encouragerait les sponsors de plans à considérer une plus grande gamme d'options d'investissement reflétant les marchés contemporains.
La proposition a suscité des réactions mitigées. Les partisans soutiennent qu'elle modernise les menus d'investissement de la retraite et améliore la diversification, ce qui pourrait améliorer les résultats pour les participants du plan. Les critiques, y compris la sénatrice Elizabeth Warren, avertissent que l'ajout d'actifs à forte volatilité comme le Bitcoin et l'Ethereum pourrait exposer les retraités à un risque excessif, d'autant plus compte tenu des fluctuations persistantes du marché et des préoccupations en matière de sécurité.
La réaction initiale du marché a enregistré une hausse modeste de 1 % du Bitcoin et de 2 % de l'Ethereum après l'annonce, reflétant un optimisme prudent parmi les investisseurs en actifs numériques. Les gestionnaires d'actifs traditionnels tels que BlackRock et Apollo ont exprimé un soutien conditionnel, invoquant les avantages potentiels de diversification sous réserve d'une due diligence rigoureuse et de protocoles de gestion des risques robustes.
La proposition fera l'objet d'une période de consultation publique de 60 jours avant sa finalisation. Les points clés à considérer comprennent les défis juridiques, les incertitudes liées à la responsabilité fiduciaire et la volonté des sponsors de plans d'adopter de nouveaux cadres d'investissement. Si elle est finalisée, la règle pourrait ouvrir le marché américain des 401(k) d'une valeur de 10,1 billions de dollars aux actifs numériques, ce qui représenterait un changement significatif dans la dynamique d'investissement pour la retraite.
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