Le HYPE de Hyperliquid franchit le cap des 50 millions de dollars
Le token natif de Hyperliquid, HYPE, a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 50 dollars suite à une activité de trading record et des rachats automatisés alimentés par son Fonds d’Assistance. Le protocole de trading perpétuel décentralisé a rapporté un volume de dérivés dépassant 357 milliards de dollars en août, contre 319 milliards en juillet. Le trading au comptant a également dépassé les 3 milliards de dollars pour la semaine se terminant le 24 août, selon les données de DefiLlama.
Le mécanisme du Fonds d’Assistance absorbe systématiquement les tokens des marchés ouverts, réduisant l’offre en circulation et renforçant le soutien des prix. Depuis son lancement en janvier, les avoirs du fonds sont passés de 3 millions à 29,8 millions de tokens HYPE, désormais évalués à plus de 1,5 milliard de dollars. Les frais générés par les frais perpétuels ont atteint 105 millions de dollars, le total mensuel le plus élevé jamais enregistré, soulignant le modèle de revenus robuste du protocole.
Dans une note récente, les analystes de ByteTree Shehriyar Ali et Charlie Morris ont salué Hyperliquid comme une plateforme leader des dérivés DeFi, citant la domination du marché et la génération de frais. Toutefois, ils ont mis en garde contre une valorisation entièrement diluée supérieure à 50 milliards de dollars et des déblocages de tokens prévus à partir de novembre qui pourraient exercer une pression à la vente. Le soutien imminent du dépositaire institutionnel BitGo — qui prend désormais en charge le réseau HyperEVM — ajoute de la crédibilité mais soulève également des questions sur l’implication centralisée.
Performance du token et perspectives
La performance de HYPE cette année a été météorique, avec une hausse d’environ 430 % depuis son creux d’avril et plus de 15 fois depuis sa cotation en novembre autour de 3 dollars. La croissance record du volume reflète l’intérêt à la fois des particuliers et des institutions, tandis que la profondeur du trading perpétuel a favorisé des écarts serrés et une forte liquidité. Le rachat automatisé continue de soutenir le prix, bien que des risques existent, notamment la concentration de l’offre détenue par le Fonds d’Assistance et l’impact potentiel sur le marché des grands déblocages de tokens.
À l’avenir, les améliorations du protocole et les initiatives cross-chain pourraient stimuler une adoption accrue. L’intégration bidirectionnelle des dérivés, le support prévu pour des paires d’actifs supplémentaires et l’amélioration des analyses on-chain pourraient élargir la participation du marché. La croissance continue des revenus pourrait renforcer la capacité de rachat, mais les décisions de gouvernance sur la gestion du fonds seront étroitement surveillées par les parties prenantes cherchant un alignement des valeurs à long terme.
Malgré des fondamentaux positifs, la valorisation élevée invite à la prudence. Les acteurs du marché surveilleront les rotations dans le secteur DeFi, le sentiment global sur les cryptos et les calendriers de déblocage à venir pour évaluer la durabilité du rallye de HYPE. L’équilibre entre la rareté induite par les rachats et l’inflation de l’offre due aux déblocages déterminera la dynamique risque-rendement à court terme.
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