Le 26 août 2025, une incertitude macroéconomique accrue a déclenché une forte correction sur les marchés des actifs numériques, entraînant plus de 900 millions de dollars de liquidations à effet de levier en 24 heures. La majorité des liquidations ont touché des positions longues, reflétant des pressions de désendettement forcé lors des pics de volatilité.
Mouvements du Marché
Le Bitcoin a chuté à environ 110 000 dollars, son plus bas niveau en sept semaines, tandis que l’Ether se négociait autour de 4 250 dollars après la vente massive. L’indice GMCI 30, suivant les 30 principales cryptomonnaies, a enregistré une baisse de 3%, soulignant une faiblesse généralisée parmi les principaux tokens.
RĂ©partition des Liquidations
Selon les données de CoinGlass, pour 900 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées de force, principalement issues d’expositions longues sur les marchés à terme BTC et ETH. Les métriques on-chain ont révélé une augmentation de 29% des paiements de financement côté long, indiquant des coûts de carry élevés pour les positions longues à effet de levier lors du repli.
Signaux On-Chain et Dérivés
L’intérêt ouvert sur les futures BTC a chuté de 2,6%, signalant une contraction de l’effet de levier avant les principales publications économiques américaines. Le nombre d’adresses actives quotidiennes sur Ethereum est passé sous les niveaux de tendance malgré une hausse des volumes de transferts, suggérant des réallocations réactives plutôt qu’une croissance organique des utilisateurs.
Perspectives des Analystes
Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, a qualifié ce mouvement de « purge de levier » qui a exposé la fragilité du marché près de supports critiques. Misir a souligné les niveaux de BTC à 103 700 et 100 800 dollars comme pivots ; une rupture pourrait compromettre la structure du cycle haussier. Pour l’ETH, un maintien sous 4 000 dollars pourrait ouvrir la voie à un repli vers un support secondaire autour de 3 800 dollars.
Facteurs Macroéconomiques
Les investisseurs ont cité le changement des attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale et la hausse des rendements du Trésor américain comme des catalyseurs de positionnement défensif. La volatilité plus large des marchés actions a amplifié les sorties de crypto, inversant l’accumulation antérieure par des acteurs souverains et institutionnels.
Implications et Perspectives
Bien que les indicateurs techniques à court terme indiquent une correction supplémentaire, certains stratégistes anticipent une phase de stabilisation en dessous des niveaux actuels, offrant des points de réentrée potentiels pour les acheteurs institutionnels. Cependant, une volatilité prolongée pourrait allonger la période de consolidation, retardant la reprise de l’élan.
Le choc de liquidité souligne la sensibilité des marchés fortement levier aux évolutions macroéconomiques et met en avant l’importance de la gestion du risque pour les participants aux produits dérivés d’actifs numériques.
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