Les baleines de Bitcoin adoptent discrètement les ETF IBIT de BlackRock après une modification des règles de la SEC.

Les premiers adopteurs de Bitcoin déplacent de plus en plus leurs avoirs vers les fonds négociés en bourse (ETFs), le fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) se révélant comme le bénéficiaire principal. Dans une interview accordée à Bloomberg, Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a révélé que la société avait facilité plus de 3 milliards de dollars de conversions vers IBIT depuis le changement de règle du 29 juillet par la SEC, qui autorise les participants agréés à échanger directement des parts d’ETF contre du Bitcoin plutôt que contre de l’argent liquide. En autorisant les créations et rachats en nature, la règle a amélioré l’efficacité et le traitement fiscal pour les transferts à grande échelle.

Les données sur le comportement des baleines indiquent un déplacement notable, passant d’une garde autonome à des produits de garde institutionnels. Les analyses on-chain révèlent que ces transferts redessinent les dynamiques de liquidité, réduisant les soldes de Bitcoin sur la chaîne détenus par des portefeuilles privés. Les analystes de l’industrie suggèrent que la commodité d’intégrer l’exposition au Bitcoin dans les cadres de gestion de patrimoine existants via les ETFs stimule ce changement. IBIT détient désormais plus de 88 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le ETF le plus rapide de l’histoire à dépasser les 70 milliards.

La migration de grandes positions a des implications plus larges sur la structure du marché. Les flux entrants vers les ETF ont contribué à des mécanismes de découverte des prix plus stables, à des spreads bid-ask plus étroits et à une liquidité plus profonde sur les bourses réglementées. Parallèlement, les débats persistent quant à l’impact sur l’esprit de décentralisation du Bitcoin, les défenseurs de longue date avertissant d’une dépendance accrue vis-à-vis des institutions financières centralisées.

Malgré des préoccupations idéologiques, les investisseurs institutionnels considèrent les ETFs comme la voie la plus accessible pour une exposition au Bitcoin. Les conseillers financiers et les banques privées adoptent ces produits pour aligner les actifs numériques sur des mandats de portefeuille plus larges. À mesure que les options d’ETFs se développent, les observateurs du marché s’attendent à de nouveaux flux entrants, consolidant ainsi l’intégration du Bitcoin dans la finance traditionnelle. Cette tendance représente une étape importante dans la maturation de la cryptomonnaie, comblant le fossé entre les investisseurs natifs de la blockchain et les gestionnaires d’actifs traditionnels.