Les cryptomonnaies adossées aux matières premières, principalement les jetons adossés à l'or, ont enregistré une hausse historique des volumes de frappe cette semaine, atteignant 439 millions de dollars — le niveau le plus élevé depuis au moins cinq ans. Cette hausse a coïncidé avec la cotation des contrats à terme sur l'or au-dessus de 3 500 dollars suite à l'annonce des tarifs douaniers américains sur les exportations suisses d'or, suscitant des inquiétudes quant aux perturbations des flux physiques.
Les données de RWA.xyz montrent que les jetons adossés à l'or tels que Tether Gold (XAUT) et Paxos Gold (PAXG) ont brièvement atteint 3 390 dollars en prix de frappe avant de redescendre, reflétant une demande accrue pour une exposition tokenisée aux matières premières dans un contexte d'incertitude macroéconomique. Le rallye des émissions de jetons a plus que doublé l'ancien record de 195 millions de dollars établi en 2021, démontrant un fort intérêt des investisseurs pour les instruments numériques adossés à des actifs.
La Suisse, responsable du raffinage d'une grande part de l'or mondial malgré l'absence d'opérations minières domestiques, a exporté plus de 61 milliards de dollars de ce métal précieux vers les États-Unis au cours de l'année écoulée. L'imposition d'un tarif américain de 39 % sur l'or suisse a provoqué une réaction politique dans les instances législatives suisses, avec des appels à ce que l'industrie partage les risques économiques induits.
Les prix physiques de l'or et les contrats à terme ont connu une volatilité initiale, les prix au comptant reculant après qu'une clarification de la Maison Blanche ait indiqué que les importations de lingots d'or seraient exemptées des tarifs. Néanmoins, les volumes de frappe des produits en or tokenisés sont restés élevés, soulignant une forte demande en chaîne et l'attrait de l'accès tokenisé aux matières premières pour les investisseurs mondiaux.
L'émission de jetons en chaîne offre une transférabilité instantanée, des efficacités de règlement transfrontaliers et des avantages de liquidité comparés au lingot physique. Le contexte actuel de rendements élevés et de tensions géopolitiques a renforcé les cas d'utilisation des stablecoins adossés à des matières premières et des actifs tokenisés.
Les acteurs du marché anticipent une activité d'émission continue à mesure que les émetteurs de jetons développent des infrastructures de gestion des garanties et que la clarté réglementaire s'améliore. L'effet catalyseur des jalons des prix de l'or sur la frappe de jetons souligne la relation symbiotique entre les marchés traditionnels des matières premières et les écosystèmes émergents d'actifs numériques, suggérant que les jetons adossés à des matières premières resteront un segment clé de l'innovation en finance numérique.
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