Le 24 décembre 2025, les fonds négociés en bourse au comptant sur Bitcoin et l’Ether cotés aux États‑Unis ont enregistré des flux sortants nets importants s’élevant à environ 200 millions de dollars. L’IBIT de BlackRock a mené les retraits avec 91,37 millions de dollars, suivi par le GBTC de Grayscale à 24,62 millions. Les ETF spot sur l’Ether ont enregistré une sortie de 95,5 millions de dollars, Grayscale ETHE représentant 50,9 millions. Ces flux sortants marquent la poursuite de la tendance sur plusieurs sessions.
Les analystes notent que le timing s’aligne sur les repositionnements habituels de fin d’année, alors que les investisseurs réduisent leur exposition avant la période des fêtes. Des facteurs saisonniers, notamment des volumes de négociation et une liquidité moindre, ont aggravé les rachats. Les participants au marché attribuent ce mouvement à la prise de profits, à des stratégies de récolte des pertes fiscales et aux préparatifs pour la pause de Noël.
Cette tendance reflète un sentiment général de prudence sur les marchés des actifs numériques, alors que les participants réévaluent leurs allocations dans des conditions de faible liquidité. Bien que certaines alternatives telles que XRP et les ETF Solana aient enregistré des flux entrants modestes, le récit dominant reste axé sur des flux sortants des principaux produits Bitcoin et Ether.
Plusieurs fonds stratégiques ont également connu des flux sortants, notamment FBTC de Fidelity et BITB de Bitwise, qui ont enregistré des retraits nets de 17,2 millions et 13,3 millions de dollars respectivement. ARKB d’ARK Invest et HODL de VanEck ont subi des sorties de 9,9 millions et 8,0 millions, soulignant l’ampleur de l’ajustement à l’échelle du secteur.
Malgré ces retraits, les partisans soutiennent que la demande fondamentale pour une exposition crypto de qualité institutionnelle demeure intacte. Ils soutiennent que des flux sortants temporaires pendant les fenêtres des vacances ne signalent pas une faiblesse structurelle mais plutôt des ajustements mécaniques de portefeuille courants en fin d’année.
À l’avenir, les observateurs du marché suivront les rapports sur les flux des ETF lors de la première semaine de janvier pour évaluer si la liquidité revient et si les rachats s’inversent. Le rythme des nouveaux flux entrants dans ces produits phares pourrait servir de baromètre pour la conviction institutionnelle à mesure que les développements macroéconomiques se déploient au début de 2026.
Les investisseurs institutionnels surveilleront comment les indicateurs économiques plus larges, tels que les demandes d’allocations chômage américaines et les commentaires de la Réserve fédérale, influencent les flux des actifs numériques. Un renversement du sentiment général du marché ou des ajustements de politique pourraient inciter à une reprise des flux entrants, tandis que la volatilité persistante pourrait soutenir le recul actuel.
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