Le fonds négocié en bourse sur le bitcoin de BlackRock, IBIT, a été lancé en janvier 2024 et a atteint 70 milliards de dollars d’actifs nets en 341 jours, ce qui représente la plus forte croissance de l’histoire des ETF. La structure de frais du fonds a généré un revenu annuel estimé à 245 millions de dollars en octobre 2025. Des réseaux de distribution stratégiques dans plusieurs régions ont soutenu des flux de capitaux rapides, établissant une position de leader parmi plus de 1 400 ETF gérés par le gestionnaire d’actifs.
Des flux nets records de 52 milliards de dollars au cours de la première année ont dépassé tous les autres ETF lancés au cours de la décennie précédente. Le portefeuille Strategic Income Opportunities de BlackRock a augmenté sa position IBIT de 14 % grâce à un rééquilibrage systématique, reflétant la confiance interne dans les perspectives du produit. Ce déplacement de portefeuille étaye une narration selon laquelle des gestionnaires d’actifs diversifiés recherchent une exposition réglementée au crypto-actifs sans exigences de garde directes.
Les canaux de distribution ont tiré parti des infrastructures de fonds communs existantes et des plateformes de conseil numérique, avec des mécanismes de conversion transparents. Un réseau de participants autorisés a facilité l’arbitrage efficace et la fourniture de liquidité, assurant un suivi étroit des cours sous-jacents du bitcoin. Les spreads achat-vente se sont en moyenne situés sous 0,1 % au cours des six derniers mois, reflétant une liquidité de marché importante et une structure de marché robuste.
Une analyse comparative indique que l’IBIT a dépassé les ETP bitcoin concurrents en termes de croissance des actifs et de revenus de frais pendant sa phase de lancement. Les prévisions de revenus de frais intègrent un barème de frais de gestion de 0,25% par an et des niveaux nets d’actifs moyens. Les initiatives de marketing et d’éducation ont contribué à accroître les demandes des sponsors de plans, les données d’enquête indiquant une hausse de 40 % de l’intérêt des fonds à prestations définies.
Des protocoles de gestion des risques ont été établis pour atténuer les sorties massives, notamment des programmes de prêt de titres et des expositions à des contreparties diversifiées. La modélisation des scénarios suggère qu’une chute de marché de 10 % pourrait déclencher des rachats équivalant à 3 % de l’offre totale d’ETF, mettant à l’épreuve les buffers de liquidité et les processus de règlement par le dépositaire. Une collaboration continue avec les autorités de régulation vise à renforcer la transparence autour des divulgations des détentions sous-jacentes.
Les projections à long terme pour IBIT prévoient notamment des extensions potentielles de l’offre de produits dérivés, telles que les notes structurées et les options bitcoin à moyen terme. Les allocations de trésorerie d’entreprises pourraient en outre stimuler la demande à mesure que les entreprises publiques et privées recherchent une exposition via un véhicule réglementé. Les équipes de recherche continuent de suivre les tendances macroéconomiques et les indicateurs de santé de la blockchain pour éclairer les ajustements stratégiques du produit.
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