Les récentes données économiques américaines ont ravivé les inquiétudes concernant la stagflation, l'indice des prix à la consommation ayant augmenté de 0,4 % sur un mois en août, portant le taux d'inflation annuel à 2,9 %, son plus haut niveau depuis janvier, tandis que les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint un sommet en quatre ans. Néanmoins, les analystes du secteur restent optimistes quant aux marchés des cryptomonnaies, citant les futures baisses de taux de la Réserve fédérale comme principal facteur haussier.
Des chiffres décevants de l'indice des prix à la production (PPI) plus tôt dans la semaine ont renforcé les attentes d'une réduction de taux de 25 points de base le 17 septembre, avec une détente supplémentaire prévue d'ici la fin de l'année. Les acteurs du marché soulignent que la politique monétaire accommodante constitue un moteur pour les actifs risqués, positionnant les monnaies numériques comme une couverture contre la dépréciation persistante des monnaies fiduciaires et l'instabilité fiscale structurelle.
Le prix du Bitcoin a brièvement dépassé les 116 000 $ après la publication des données, démontrant un élan haussier robuste. Les altcoins tels que Solana (SOL) et Hyperliquid (HYPE) ont enregistré des gains intrajournaliers encore plus importants, reflétant une rotation vers des tokens à bêta plus élevé. Les observateurs notent que la paire SOL/BTC a récemment atteint son plus haut niveau en sept mois, en raison d'une demande croissante pour des véhicules de liquidité layer-1 et de l'augmentation des émissions de produits d'investissement libellés en SOL.
Le teneur de marché Auros a identifié la résilience des actions technologiques dites"Magnificent 7" comme un facteur de soutien supplémentaire, compte tenu des dépenses en capital accrues dans le secteur et des budgets de R&D axés sur l'IA. Ces flux de trésorerie vers les actions peuvent être corrélés à des entrées parallèles dans des protocoles d'actifs numériques offrant une infrastructure évolutive et une forte activité réseau.
Le token ENA d'Ethena et son dollar synthétique USDe sont apparus comme des choix favoris dans les rapports d'intelligence de marché, tirés par les différentiels de rendement entre les instruments à revenu fixe et les modèles émergents de stablecoins tokenisés. À mesure que les rendements des bons du Trésor à court terme diminuent après les baisses des taux de la Fed, les stablecoins offrant un rendement de base supérieur aux dépôts traditionnels pourraient attirer des flux de capitaux importants, renforçant ainsi la valorisation des tokens dans la prochaine phase du marché.
La société de conseil en cryptomonnaies Forgd a souligné que les investisseurs plus jeunes favorisent de plus en plus les contrats perpétuels à effet de levier et les actifs à bêta élevé, une tendance qui soutient l'augmentation du volume on-chain de HYPE. La transition des capitaux des alternatives à faible volatilité sur le marché monétaire vers les protocoles d'actifs numériques illustre un changement générationnel de l'appétit pour le risque et de la construction de portefeuille.
Malgré les discussions sur la stagflation, le consensus reste que l'adaptation monétaire continue et l'innovation technologique dans les écosystèmes blockchain soutiendront le cycle haussier actuel. Les analystes avertissent que des prises de bénéfices et des pics de volatilité peuvent survenir près des seuils techniques clés, mais estiment qu'une revalorisation macroéconomique plus large des actifs risqués est peu probable avant un assouplissement substantiel des politiques.
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