Actions réglementaires régionales
Le 22 octobre 2025, plusieurs bourses majeures de la région Asie-Pacifique ont initié des mesures visant à restreindre ou contester les entreprises qui poursuivent des stratégies de trésorerie d'actifs numériques (DAT). Bloomberg a rapporté que Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (HKEX) a spécifiquement interrogé au moins cinq sociétés au sujet de plans visant à accumuler d'importantes réserves de cryptomonnaies. Les bourses ont invoqué des règles limitant les détentions liquides importantes et ont exprimé des préoccupations concernant les risques potentiels pour le marché.
Rejets de cotation
La Bourse de Bombay (BSE) en Inde a rejeté une demande de Jetking Infotrain, qui avait proposé d'allouer les produits de la trésorerie de l'entreprise à des achats d'actifs numériques. De même, l'ASX australien a appliqué des politiques limitant les détentions de cryptomonnaies à pas plus de 50 % des actifs d'une entreprise. Les entreprises constatées en violation de ces contraintes ont été priées de réviser leurs dépôts publics ou de retirer leur cotation.
Justification du marché
Les régulateurs des marchés APAC ont évoqué la protection des investisseurs et la stabilité du marché comme principaux moteurs de ces actions. La forte volatilité des marchés de crypto-monnaies accroît le risque de fluctuations importantes des bilans, pouvant impacter la valeur pour les actionnaires et l'intégrité du marché. Les bourses ont souligné la nécessité de divulgations transparentes et le respect des réglementations existantes concernant les sociétés gérant des liquidités.
Le Japon, cas isolé
Le Groupe d'échanges japonais (JPX) a maintenu une position plus permissive, permettant aux sociétés cotées de détenir des cryptomonnaies dans le cadre des obligations de divulgation existantes. Selon les dirigeants du JPX, une communication approfondie des achats de crypto-monnaies permet aux participants du marché d'évaluer les risques sans perturber les approbations des cotations. Cette divergence met en évidence des approches divergentes au sein de la région.
Impact sur l'industrie
Le ralentissement des stratégies DAT pourrait freiner l'adoption par les entreprises de modèles de trésorerie en crypto à court terme. Plusieurs entreprises de premier plan qui avaient adopté cette approche plus tôt en 2025 ont depuis connu une baisse de leur cours de bourse sous un examen accru. Les observateurs du marché estiment qu'une plus grande clarté réglementaire sera nécessaire pour une adoption généralisée des avoirs en cryptomonnaies basés sur la trésorerie.
Perspectives réglementaires
Les régulateurs de l'APAC ont annoncé une surveillance continue des propositions DAT. Les futures mises à jour des politiques pourraient inclure des directives détaillées sur les seuils de déclaration, les protocoles de gestion des risques et les limites de réserves acceptables. Les entreprises explorant les innovations de la blockchain restent en dialogue actif avec les bourses afin d'assurer leur conformité et de maintenir leurs cotations publiques.
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