Impact potentiel sur la banque traditionnelle
Selon une étude de Standard Chartered, les stablecoins pourraient détourner jusqu'à 1 000 milliards de dollars de dépôts des banques dans les marchés émergents d'ici 2028. Ce changement est motivé par la préférence des déposants pour une valeur stable et l'accessibilité de la blockchain, même sans incitations au rendement. Les pays les plus à risque incluent l'Égypte, le Pakistan, le Bangladesh, le Sri Lanka, la Turquie, l'Inde et le Kenya, où les dépôts totaux s'élèvent à environ 50 000 milliards de dollars, ce qui rend la sortie projetée équivalente à 2 % des dépôts agrégés.
Facteurs d'adoption des stablecoins
Les déposants dans les marchés à haute vulnérabilité priorisent la préservation du capital face à la dépréciation des monnaies locales et aux services bancaires limités. Les stablecoins, adossés aux principales devises fiduciaires, offrent un refuge perçu sans nécessiter d'intermédiation bancaire traditionnelle. L'accessibilité via des portefeuilles mobiles et des plateformes décentralisées renforce encore l'adoption, contournant les infrastructures financières restrictives et les obstacles réglementaires.
Considérations réglementaires et infrastructurelles
L'utilisation généralisée des stablecoins soulève des questions politiques concernant la stabilité financière, la protection des consommateurs et les cadres de paiements transfrontaliers. Les régulateurs des marchés émergents doivent relever le défi d'intégrer les stablecoins dans les réglementations bancaires existantes tout en atténuant les risques systémiques. Les améliorations d'infrastructure — telles que la vérification d'identité en chaîne et les outils de reporting réglementaire — sont essentielles pour répondre aux exigences de conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Perspectives et recommandations
Les banques des marchés à risque pourraient devoir innover en intégrant des services de stablecoin, en proposant des produits de dépôts tokenisés ou en s'associant à des sociétés blockchain pour conserver les dépôts des clients. Les utilisateurs particuliers et institutionnels sont susceptibles d'adopter des modèles hybrides combinant services bancaires traditionnels et exposition aux actifs numériques, redéfinissant le paysage concurrentiel de la finance mondiale.
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