Passage de la distribution Ă l'accumulation
Le score de tendance d'accumulation, une métrique mobile sur 15 jours mesurant l'équilibre entre la pression d'achat et de vente, a grimpé à 0,62, dépassant le seuil neutre de 0,5 pour la première période soutenue depuis août. Ce changement indique que la demande globale du marché a commencé à dépasser la pression de vente à travers plusieurs cohortes de portefeuilles. Les détenteurs de taille moyenne, définis comme des adresses détenant entre 10 et 1 000 BTC, ont montré le changement le plus prononcé, avec des entrées notables inversant les semaines précédentes de distribution de pièces. Les participants de détail, détenant moins de 10 BTC, ont également ralenti les sorties nettes et commencé une accumulation progressive, marquant une participation plus large à la hausse.
Comportement des baleines et influence institutionnelle
Malgré la tendance globalement haussière, les portefeuilles avec des soldes supérieurs à 10 000 BTC sont restés des distributeurs nets, prolongeant un schéma de vente qui persiste depuis la fin de l'été. La distribution continue par les gros détenteurs suggère une prise de bénéfices à des niveaux de prix élevés et souligne une divergence entre le sentiment institutionnel et celui des particuliers. Les données on-chain indiquent que le profit réalisé par les baleines a atteint des sommets plurihebdomadaires, tandis que les cohortes de taille moyenne et de détail maintiennent des bases de coûts récentes proches des niveaux de prix actuels, créant un plancher pour un soutien potentiel.
Performance des prix pendant les sessions américaines
Lors de l'ouverture du marché américain du lundi au jeudi, le Bitcoin a enregistré un gain de 8 %, dépassant les 121 000 $ et touchant son plus haut niveau depuis août. La performance intrajournalière constante reflète une participation accrue des desks de trading américains et met en lumière la sensibilité croissante du Bitcoin aux catalyseurs macroéconomiques américains. La conjonction des attentes de liquidité liées aux potentielles baisses de taux de la Fed et aux flux renouvelés des ETF a soutenu la progression des prix.
Perspectives et risques
Les acteurs du marché surveillent les catalyseurs à venir, notamment les échéances de décision des ETF pour les principales altcoins et l'approche de la mise à niveau du réseau Fusaka d'Ethereum. La croissance soutenue de la demande on-chain dépend des allocations des ETF et des engagements institutionnels renouvelés. Cependant, des vents contraires potentiels incluent la prise de bénéfices par les gros détenteurs et l'incertitude macroéconomique si les publications de données économiques reprennent après la fermeture du gouvernement. L'équilibre entre la distribution par les baleines et l'accumulation par les cohortes de taille moyenne et de détail sera crucial pour déterminer la durabilité du rallye actuel.
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