Le département du Trésor des États-Unis a officiellement lancé la phase initiale d'élaboration de la réglementation pour convertir la loi sur l'orientation et l'établissement de l'innovation nationale pour les stablecoins américains (GENIUS) en un cadre réglementaire cohérent. Cet avis préalable de réglementation proposée (ANPRM) a été publié le 19 septembre 2025 à 15h16, heure de l'Est, ouvrant une période de commentaires publics de 30 jours qui se terminera le 20 octobre. L'ANPRM sollicite des contributions détaillées sur les activités interdites aux émetteurs de stablecoins, les exigences de conformité aux sanctions, les obligations de lutte contre le blanchiment d'argent, les modalités de garde des actifs de réserve et la distinction entre supervision fédérale et étatique.
Les parties prenantes sont invitées à répondre à plus de deux douzaines de questions spécifiques, notamment sur l'adéquation des modalités de garde des réserves, la comparabilité des régimes étrangers de stablecoins et les mécanismes optimaux de détection des activités illicites. L'effort réglementaire du Trésor s'appuie sur une demande d'informations moins formelle émise en août et implique la coopération de plusieurs agences fédérales chargées de faire appliquer les dispositions de la loi GENIUS. Les questions couvrent le traitement fiscal des transactions en stablecoins, l'applicabilité des sanctions aux règlements transfrontaliers et l'équilibre des pouvoirs entre le département du Trésor, la Réserve fédérale et les autres régulateurs.
La loi GENIUS représente la première législation fédérale américaine directement applicable aux stablecoins. Entrée en vigueur en juillet 2025, elle a habilité le Trésor à prescrire des règles concernant les émetteurs, la gestion des réserves et les conditions de la structure du marché. Les législateurs élaborent simultanément des projets de loi plus larges sur le marché des actifs numériques au Sénat et à la Chambre pour traiter des jetons au-delà des stablecoins. Les groupes industriels et les institutions financières devraient soumettre des commentaires détaillés, soulignant la nécessité de clarté sur les types d'actifs de réserve, les exigences de garde et les mécanismes d'application pour favoriser l'innovation et protéger la stabilité financière.
Les principaux enjeux soulevés incluent les normes de liquidité appropriées pour les actifs de réserve, les critères d'éligibilité à la garde et les obligations de déclaration pour garantir la transparence. L'ANPRM souligne l'objectif de l'administration d'établir un environnement réglementaire équilibré qui minimise les risques de financement illicite tout en promouvant les États-Unis comme un centre mondial pour l'activité des actifs numériques. La sollicitation par le Trésor des avis de l'industrie et du public marque une étape cruciale vers l'émission finale de la réglementation prévue à la mi-2026.
Commentaires (0)