Le 9 décembre 2025, le Bureau du contrôleur de la monnaie a publié des orientations interprétatives permettant aux banques nationales de se livrer à des transactions crypto en principal sans risque. Selon les nouvelles règles, les banques peuvent intervenir en tant qu'intermédiaires dans des transactions crypto entre contreparties sans détenir d'actifs à leur bilan, sauf dans des cas limités. Cette démarche constitue un virage déréglementaire de l'OCC visant à intégrer les services bancaires traditionnels aux actifs numériques.
Ces orientations annulent les exigences antérieures selon lesquelles les entreprises devaient obtenir une approbation préalable de supervision pour les activités liées aux crypto-actifs. Les banques peuvent désormais offrir des services de garde, de règlement et d'agence pour les crypto-monnaies, sous réserve des normes de sécurité et de solidité financière existantes. L'OCC a souligné que les banques doivent gérer les risques opérationnels, de liquidité et de conformité associés à la facilitation des transactions sur des actifs numériques volatils.
Les partisans présentent cette décision comme une étape majeure vers une adoption grand public, réduisant les obstacles pour les clients cherchant à accéder aux actifs numériques via des canaux bancaires établis. Les investisseurs institutionnels pourraient bénéficier des passerelles d'accès offertes par des banques réglementées, ce qui renforcerait la liquidité du marché. Les banques peuvent tirer parti des cadres de gestion des risques existants pour superviser leurs expositions aux crypto-actifs.
Les critiques avertissent que mêler les banques à des marchés spéculatifs pourrait amplifier les vulnérabilités systémiques. Une brusque récession des crypto-actifs pourrait transmettre des pertes au secteur financier traditionnel, mettant à l'épreuve les mécanismes d'assurance-dépôts et les modèles d'adéquation du capital. Les observateurs notent des parallèles avec des crises passées où les corrélations d'actifs ont compromis l'isolation des risques entre les secteurs.
Les réactions du marché ont été discrètes, le Bitcoin évoluant dans une plage restreinte après l'annonce. Les actions bancaires ayant mené des programmes pilotes crypto antérieurs ont enregistré de modestes gains. Des experts juridiques avertissent qu'une clarté réglementaire supplémentaire de la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) sera nécessaire pour définir le paysage des valeurs mobilières par rapport aux matières premières pour les jetons numériques.
Les orientations de l'OCC créent un précédent pour les autres régulateurs bancaires à l'échelle mondiale. Son impact dépendra de l'appétit des banques pour étendre les services liés aux crypto-actifs et de la réaction du marché face à l'augmentation de la participation institutionnelle. Les parties prenantes suivront les offres crypto initialement proposées par les banques et évalueront la résilience opérationnelle en conditions de négociation réelles.
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