Pantera Capital, une société d'investissement de premier plan spécialisée dans la crypto, a entamé des discussions pour lever 1,25 milliard de dollars en vue de créer une entreprise de trésorerie corporative dédiée à l'accumulation et à la gestion des tokens Solana (SOL). Le véhicule proposé Digital Asset Treasury (DAT) vise à constituer la plus grande trésorerie SOL cotée en bourse en consolidant le capital institutionnel dans une entité unique.
Motivations stratégiques et structure du fonds
La levée de fonds, réalisée via un placement privé dirigé par Pantera, cible les investisseurs accrédités et les allocateurs institutionnels cherchant une exposition ciblée à la trajectoire de croissance de Solana. La structure DAT permet des détentions de SOL inscrites au bilan, offrant aux actionnaires une propriété proportionnelle des tokens ainsi qu'une génération potentielle de rendement via des intégrations de staking ou de prêt.
Paysage actuel de la trésorerie Solana
Les trésoreries Solana existantes détenues par des sociétés publiques totalisent environ 650 millions de dollars en SOL, répartis entre des entités telles que Upexi et DeFi Development Corp. En visant 1,25 milliard de dollars, l'initiative de Pantera doublerait plus que la capitalisation combinée des trésoreries SOL actuelles, positionnant le fonds comme un leader du marché dans la garde et le déploiement institutionnel de SOL.
Attractivité pour les investisseurs et synchronisation du marché
Le véhicule de trésorerie SOL de Pantera mise sur l'écosystème DeFi en pleine expansion de Solana et son architecture blockchain à haut débit. L'intérêt institutionnel pour les blockchains programmables a augmenté parallèlement aux allocations en Bitcoin et Ether, et une trésorerie SOL dédiée séduit les allocateurs cherchant des expositions crypto différenciées dans un portefeuille d'actifs numériques diversifié.
Gouvernance et gestion des tokens
Les cadres de gouvernance conféreront la prise de décision stratégique à un conseil composé de cadres de Pantera et de conseillers externes, assurant une gestion prudente des risques et la conformité aux normes réglementaires en évolution. Les politiques de gestion des tokens incluent des calendriers d'accumulation échelonnés, des protocoles de staking pour générer des récompenses réseaux, ainsi que le prêt potentiel de tokens de trésorerie à des contreparties institutionnelles.
Perspectives et implications pour l'industrie
Si elle réussit, la trésorerie Solana de Pantera pourrait ouvrir la voie à des véhicules DAT similaires axés sur d'autres blockchains de couche 1 alternatives. Ce modèle offre un plan évolutif pour les détentions institutionnelles de tokens au-delà des approches traditionnelles de capital-risque et d'achat, pouvant favoriser une liquidité accrue et une stabilité des prix pour les écosystèmes blockchain ciblés.
La clôture du placement privé est attendue fin du quatrième trimestre 2025, sous réserve de l'examen réglementaire et des accords finaux de souscription. Ce lancement marque une expansion stratégique des instruments crypto institutionnels et souligne le rôle de Pantera Capital dans l'innovation de l'infrastructure de marché pour les actifs numériques.
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