Ripple a finalisé l'acquisition de Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, marquant une expansion stratégique dans les services de prime brokerage. Ripple Prime, désormais baptisée, couvre la compensation, le financement, le courtage et la gestion des risques sur plusieurs classes d'actifs, y compris les actifs numériques, les dérivés, le marché des changes et les produits à revenu fixe.
L'infrastructure de Hidden Road, auparavant axée sur les services prime non bancaires destinés aux desks de trading d'actifs numériques, s'intègre au réseau de règlement de Ripple pour offrir une exécution unifiée de bout en bout. Les capacités de compensation déployent des modèles de contrepartie centrale (CCP) sur la chaîne afin de compenser les expositions et de réduire les coûts de collatéral. Ripple Prime met en œuvre des algorithmes de marge avancés qui exploitent des métriques de risque dynamiques et des données de marché en temps réel.
La suite de services comprend des accords de rachat, des prêts de titres, la couverture delta des dérivés et la distribution de produits structurés. Les clients institutionnels ont accès à un règlement multi-chaînes via les rails On-Demand Liquidity (ODL), permettant des transferts transfrontaliers quasi instantanés avec une finalité de paiement en quelques secondes. Le réseau de règlement prend en charge plusieurs stablecoins et des rails de tokens natifs afin d'optimiser les coûts de transaction.
Les flux de revenus prévoient une croissance des rendements de financement issus de produits à effet de levier et des revenus de frais liés aux activités de prime brokerage. Ripple Prime prévoit d'intégrer des hedge funds, des asset managers et des trésoreries d'entreprises. L'intégration avec les solutions xCurrent et On-Demand Liquidity existantes de Ripple offre des synergies de vente croisée dans les couloirs de paiement et la fourniture de liquidités.
Les protocoles de conformité réglementaire incluent les flux de travail KYC/AML, la surveillance des transactions et des tableaux de bord d'analyses on-chain. Des licences multi-juridictionnelles obtenues dans les principaux centres financiers, notamment au Japon, à Singapour et dans l'Union européenne. Les cadres de supervision s'alignent sur les normes du registre FTX et sur les directives de l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) pour les dérivés numériques.
Les indicateurs post-acquisition montrent une croissance trois fois supérieure des volumes de clearing et une augmentation de 50 % des soldes de financement. Le portefeuille clients comprend 20 relations institutionnelles à des stades d'intégration avancés. Ripple prévoit une contribution annuelle aux revenus de 200 millions de dollars provenant des services de prime d'ici 2026, en complément de l'activité de paiement existante et de l'utilité des jetons sur la blockchain.
La stratégie à long terme positionne Ripple comme un prestataire unique de services financiers institutionnels, faisant le pont entre la finance traditionnelle et les économies basées sur la blockchain. La feuille de route de Ripple Prime prévoit le support des titres tokenisés, l'émission d'obligations vertes via des rails de jetons et des marchés de repo on-chain, exploitant davantage la scalabilité de la blockchain pour l'innovation sur les marchés de capitaux.
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