Le protocole crypto Sky, anciennement connu sous le nom de MakerDAO, a annoncé une proposition détaillée pour aider à l’émission et à la gestion du stablecoin USDH à venir de Hyperliquid.
Rédigée par le cofondateur Rune Christensen, la proposition décrit un mécanisme pour alimenter USDH en utilisant l’architecture stablecoin USDS sous-jacente de Sky, promettant un rendement de 4,85 % sur tous les tokens émis.
La présentation de Sky met en avant l’interopérabilité multichaîne via l’intégration de LayerZero, permettant à USDH de fonctionner de manière fluide sur plusieurs réseaux blockchain tout en maintenant la composabilité sur la chaîne.
En plus des avantages de rendement, Sky a proposé des modules de conformité répondant aux exigences de la GENIUS Act, garantissant que les détenteurs de stablecoins bénéficieraient d’audits transparents et de preuves de réserves en chaîne.
La proposition inclut également un engagement de financement de 25 millions de dollars pour un écosystème développeur dédié visant à étendre les applications DeFi sur le réseau Hyperliquid et à promouvoir la croissance des pools de liquidité.
Le parcours de Sky inclut la création de USDS, classé parmi les cinq tokens américains soutenus par des dollars les plus importants, ainsi que son cadre autonome de gestion des risques connu pour ses ajustements dynamiques de collatéral.
L’appel d’offres sur Discord de Hyperliquid a attiré des propositions concurrentes de Frax, Paxos, Native Markets et Agora, soulignant la demande croissante en infrastructures robustes pour les stablecoins au sein des plateformes décentralisées d’échanges de dérivés.
Le modèle de gouvernance de Sky intégrerait des mécanismes de vote communautaire, permettant aux détenteurs de tokens d’ajuster les paramètres de rendement et les fonctions d’arrêt d’urgence en réponse à la volatilité du marché.
Le post de Christensen sur X a souligné l’importance du développement piloté par la communauté, affirmant qu’un stablecoin décentralisé doit aligner les incitations entre utilisateurs, gouverneurs et mainteneurs.
Le protocole Hyperliquid prévoit d’organiser un vote communautaire après sa prochaine mise à niveau réseau, où les nœuds validateurs sélectionneront l’offre gagnante basée sur des critères tels que les audits de sécurité, l’allocation de capital et les incitations du protocole.
Les analystes du secteur notent que l’espace des stablecoins devient de plus en plus concurrentiel, la capitalisation totale du marché des tokens réglementés adossés au dollar dépassant 150 milliards de dollars début septembre.
L’adoption d’USDH par Hyperliquid pourrait renforcer les volumes de trading onchain, compte tenu de la présence de Hyperliquid sur les marchés décentralisés des swaps perpétuels et des dérivés.
Les acteurs du marché surveillent attentivement les propositions qui affinent les paramètres de risque pour les événements de sous-collatéralisation et les protocoles de rééquilibrage onchain.
Si elle est approuvée, la mise en œuvre d’USDH par Sky exploiterait des pools de liquidité existants comme USDS-ETH et USDS-USDC, offrant une profondeur immédiate pour le trading et les comptes sur marge.
Cette initiative signe une tendance plus large des protocoles DeFi se consolidant sous des normes unifiées de stablecoins pour réduire la fragmentation et améliorer la composabilité entre écosystèmes.
L’offre de Sky met en lumière le rôle des tokens de gouvernance dans la sécurisation de la stabilité du réseau, avec des réserves de tokens réservées à des dispositifs de secours d’urgence en cas de perturbations graves du marché.
Avec l’évolution rapide des cadres réglementaires, la capacité à offrir des fonctionnalités de conformité intégrées pourrait s’avérer décisive dans le processus de sélection de Hyperliquid.
À l’approche de la fenêtre de vote, les forums communautaires débattent des modèles de durabilité des rendements et des implications de la gestion collatérale onchain versus offchain.
Le résultat de cette guerre d’enchères pourrait façonner la prochaine génération d’infrastructures de finance décentralisée, influençant les courbes de rendement et les profils de risque des stablecoins algorithmiques.
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