Le président américain Donald Trump devrait signer jeudi un décret exécutif ordonnant au département du Travail de revoir les directives et d'envisager des modifications réglementaires permettant d'offrir des actifs de private equity, immobiliers, cryptomonnaies et autres actifs alternatifs au sein des plans de retraite 401(k). Cette décision, rapportée par Bloomberg News et confirmée plus tard par des collaborateurs de la Maison-Blanche, représente un changement significatif dans la politique américaine en matière de retraite.
Le décret charge le département du Travail de clarifier les responsabilités fiduciaires liées à l'allocation d'actifs alternatifs et d'évaluer si les réglementations actuelles en vertu de la loi Employee Retirement Income Security Act de 1974 doivent être révisées. Les partisans affirment que cette mesure ouvrira le marché des régimes à cotisations définies de 12 000 milliards de dollars à de nouvelles opportunités d'investissement et améliorera les options de diversification pour les participants aux plans.
Les critiques, cependant, avertissent que l'ajout d'actifs à forte volatilité et illiquides tels que les cryptomonnaies dans les portefeuilles de retraite pourrait exposer les épargnants à des risques excessifs et compliquer l'administration des plans. Les groupes industriels représentant de grands gestionnaires d'actifs alternatifs, dont Blackstone, KKR et Apollo Global Management, ont fait pression pour un accès élargi, soulignant le potentiel de rendements à long terme plus élevés.
Le décret ordonne également une coordination entre le département du Travail, le ministère du Trésor et la Securities and Exchange Commission afin d'identifier les ajustements réglementaires nécessaires. S'il est mis en œuvre, ce changement pourrait ouvrir la voie au développement par les gestionnaires d'actifs de nouveaux fonds à date cible et fonds équilibrés intégrant des actifs alternatifs.
Bien que le décret exécutif ne modifie pas immédiatement les menus des plans 401(k), il signale un effort plus large de l'administration pour intégrer les actifs numériques et alternatifs dans les produits financiers grand public. Les observateurs seront attentifs aux prochaines réglementations et réactions de l'industrie dans les mois à venir.
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