Le 25 août 2025, David Bailey, conseiller en politique crypto de l'administration Trump, a fait une prévision audacieuse lors d'un événement de l'industrie, affirmant que Bitcoin est peu susceptible d'entrer dans un marché baissier pendant plusieurs années. Malgré un récent recul d'environ 10 % par rapport au sommet historique de la mi-août à près de 124 000 $, Bailey a souligné que la pression d'achat continue des fonds souverains, des banques, des assureurs, des entreprises et des fonds de pension soutiendra le prix à long terme.
Les commentaires de Bailey interviennent à un moment où Bitcoin est brièvement tombé à un creux d'août de 112 000 $ en raison de signaux macroéconomiques mitigés et de liquidations déclenchées par d'importantes positions à effet de levier. Cependant, les données en chaîne indiquent que les trésoreries institutionnelles détiennent désormais plus de 215 milliards de dollars en Bitcoins, répartis entre près de 300 entreprises publiques et entités gouvernementales. MicroStrategy est en tête avec 629 457 BTC, tandis que Marathon Digital et d'autres entreprises similaires gèrent collectivement des réserves importantes dans le cadre de stratégies de couverture d'entreprise.
« Il n'y aura pas un autre marché baissier de Bitcoin pendant plusieurs années », a déclaré Bailey sur les réseaux sociaux, soulignant que les institutions ont à peine pénétré 0,01 % du marché total accessible. Son affirmation reflète un changement plus large dans le paysage des actifs numériques, où des véhicules d'investissement réglementés tels que les ETFs Bitcoin spot ont attiré des flux cumulés dépassant 50 milliards de dollars en 2025, selon Bloomberg Intelligence.
Les analystes restent divisés sur la durabilité de l'achat institutionnel. Les critiques évoquent des risques accrus liés aux cycles de crédit, en particulier pour les entreprises qui utilisent leurs bilans pour acquérir des actifs Bitcoin non générateurs de rendement. La recherche de Sentora met en garde contre les positions de carry négatif qui pourraient amplifier le stress pendant les cycles de hausse des taux, pouvant inciter les gestionnaires de trésorerie à rééquilibrer leurs portefeuilles si les conditions macroéconomiques se détériorent.
Néanmoins, l'émergence d'entreprises spécialisées dans les trésoreries Bitcoin et la croissance des mandatations d'allocation dans les dotations et les bilans d'assurance signalent une base de demande structurelle. Les taux de financement sur les marchés à terme perpétuels ont grimpé à 9 % — le niveau le plus élevé depuis février 2025 — indiquant que les acteurs institutionnels sont prêts à payer des primes pour constituer des positions longues.
VanEck a confirmé un objectif de fin d'année 2025 à 180 000 $, citant des flux robustes et des algorithmes de trading haute fréquence ciblant la rareté au milieu du cycle baissier. Par ailleurs, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a maintenu que la découverte des prix testera finalement 1 million de dollars par BTC d'ici 2030, sous condition d'une clarté réglementaire complète et de l'adoption mondiale des monnaies numériques des banques centrales.
Alors que Bitcoin navigue à travers des corrections cycliques, la thèse de Bailey sur l'absence de marché baissier souligne un changement de paradigme : la classe d'actifs mûrit au-delà de la spéculation de détail pour devenir une classe d'actifs institutionnels capable de soutenir des portefeuilles de plusieurs milliers de milliards de dollars. Les acteurs du marché observeront de près si une telle trajectoire se maintient dans un contexte d'évolution des politiques monétaires et de la géopolitique dans les années à venir.
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