Des baleines Bitcoin vendent 24 000 BTC tandis qu’un krach éclair déclenche une chute de 4 000 $ et les ETH dépassent brièvement 4 900 $

Au cours des premières heures du 25 août 2025, un grand détenteur institutionnel a déchargé 24 000 BTC — d'une valeur de plus de 2,7 milliards de dollars à l'époque — sur les marchés au comptant, déclenchant un crash éclair soudain qui a fait chuter le Bitcoin d'environ 117 000 $ à moins de 110 000 $ en quelques minutes. Les plateformes d'analyse de la blockchain ont rapporté 273 millions de dollars en positions longues liquidées sur les contrats à terme Bitcoin et près de 296 millions de dollars en liquidations d'Ethereum alors que les traders à effet de levier étaient forcés de sortir de leurs positions.

Plus tôt, les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au Symposium de Jackson Hole laissaient entrevoir des baisses potentielles des taux d'intérêt, déclenchant un bref rallye des actifs risqués. Le Bitcoin a répondu en grimpant vers 117 200 $ et l'Ethereum en dépassant un nouveau sommet historique à 4 954 $. Cependant, l'ordre de vente de la baleine a intensifié l'élan baissier. La découverte des prix a repris à des niveaux inférieurs alors que les algorithmes et les ordres stop-loss se sont enchaînés sur les bourses.

Dans les 24 heures suivant l'incident, les liquidations cryptographiques agrégées ont dépassé un demi-milliard de dollars, soulignant la fragilité des structures de marché à effet de levier face à une pression de vente brutale. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont vu les sorties nettes s'étendre à une sixième séance consécutive, totalisant environ 1,19 milliard de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont enregistré 925,7 millions de dollars en rachats nets malgré deux jours d'entrées plus tôt dans la semaine.

Les actions liées à la crypto ont également ressenti le choc. Les parts de Coinbase, Robinhood et MicroStrategy ont respectivement chuté de 2,6 %, 1,5 % et 4,3 %, reflétant une appétence pour le risque diminuée parmi les investisseurs institutionnels. Les mesures de volatilité ont grimpé, l'indice de volatilité réalisée sur 30 jours du Bitcoin atteignant des sommets pluri-mensuels.

Les analystes techniques ont pointé des zones de support critiques dans la fourchette 109 000 $–111 000 $, suggérant qu'un maintien des échanges en dessous de cette bande pourrait signaler un retracement supplémentaire vers 105 000 $. Inversement, un rebond au-dessus de 115 000 $ serait nécessaire pour stabiliser l'élan haussier avant la décision attendue sur les taux en septembre.

Malgré la turbulence, les détenteurs à long terme sont restés globalement immobiles, les données on-chain montrant des volumes de transfert minimes vers les bourses à partir des principales cold wallets. Les observateurs du marché ont noté que bien que le crash éclair ait infligé une douleur à court terme, il pourrait avoir purgé un excès d’effet de levier et préparé le terrain pour une reprise des accumulations à des niveaux réduits.

L'incident souligne l'impact persistant que les grandes transactions en blocs peuvent exercer sur les marchés des actifs numériques et met en lumière les débats en cours sur les réformes de la structure du marché, y compris les exigences minimales de déclaration des transactions en bloc et des dispositions plus larges en matière de liquidité pour atténuer des événements similaires à l’avenir.