Les récentes données sur les flux on-chain et ETF révèlent une augmentation de l’accumulation de bitcoins tant du côté des particuliers que des institutions. Une analyse de Bitwise Asset Management montre que juillet et août 2025 ont vu la création de 28 nouvelles trésoreries d’entreprise et l’ajout de 140 600 BTC, soit presque l’équivalent de l’offre annuelle nouvelle de 164 000 BTC. Ce niveau d’achats agrégés souligne une dynamique de demande sans précédent dans l’ère post-halving.
Le cours du bitcoin est resté relativement stable autour de 109 000 $, reflétant un équilibre entre une accumulation renouvelée et des pressions de prise de bénéfices. Malgré cette stabilité, des indicateurs techniques—comme l’augmentation des volumes de transferts on-chain et le resserrement des lectures RSI—signalent une énergie potentielle en train de se former sous la surface. La demande institutionnelle, soutenue par des flux d’ETF spot totalisant plus de 1,3 million de BTC depuis le début de l’année, a absorbé plus de six fois le taux d’émission quotidien, défiant les comparaisons aux cycles historiques.
Les particuliers accumulent également du bitcoin à un rythme accéléré. Les analyses des cohortes de portefeuilles on-chain indiquent que les taux d’accumulation pour les petits détenteurs, les intermédiaires et les baleines ont tous atteint des pics sur plusieurs mois. Cette demande synchronisée à travers les tailles de portefeuilles précède souvent des mouvements directionnels majeurs, comme observé historiquement lors des cycles haussiers précédents. Combinée aux flux institutionnels, cette convergence pourrait catalyser une cassure technique une fois que la résistance à court terme autour de 109 600 $ sera franchie.
Les participants au marché surveillent des catalyseurs clés, notamment d’éventuelles baisses des taux de la Fed, la publication de données macroéconomiques et des évolutions réglementaires. Si ces conditions s’alignent, le déséquilibre entre une demande robuste et une offre limitée pourrait propulser le bitcoin au-dessus des plages actuelles, avec un possible retour aux sommets historiques. Si des vents contraires subsistent—tels que la prise de bénéfices par les gros détenteurs et la volatilité macroéconomique—, le récit dominant reste l’accumulation soutenue par les particuliers et les institutions, positionnant le bitcoin pour une cassure significative dans les semaines à venir.
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