Perspectives à long terme ancrées sur le cycle de réduction de moitié
Matthew Sigel de VanEck prévoit que le Bitcoin pourrait atteindre 50 % de la capitalisation boursière de l’or suite à la prochaine réduction de moitié du Bitcoin en avril 2028. Au prix actuel de l’or proche de 3 975 $ l’once, cet objectif implique une valeur équivalente d’environ 644 000 $ par BTC. Cette projection s’aligne avec une inflation persistante, un assouplissement monétaire et un affaiblissement du dollar américain, qui ont porté les deux classes d’actifs refuges à de nouveaux sommets.
Changement dans la préférence des réserves de valeur
Sigel attribue cette acquisition potentielle de parts de marché à des changements démographiques, notant que les investisseurs plus jeunes privilégient de plus en plus les actifs numériques aux réserves de valeur traditionnelles. Alors que la participation des particuliers et des institutions s’élargit dans les principaux marchés émergents, l’effet réseau du Bitcoin et son offre limitée pourraient soutenir son rôle croissant aux côtés de l’or.
Le rallye de l’or à des niveaux records a souligné l’incertitude macroéconomique et les politiques des banques centrales. Cependant, la nature programmable et la facilité de transfert mondial du Bitcoin présentent des avantages distincts pouvant stimuler son adoption croissante dans des secteurs où l’or a historiquement dominé.
Dynamiques du marché et risques
- Volatilité : La volatilité plus élevée du prix du Bitcoin peut décourager certains segments de la base traditionnelle d’investisseurs.
- Incertitude réglementaire : Les évolutions futures des politiques pourraient modifier les flux institutionnels vers ces deux actifs.
- Schémas de corrélation : Malgré leur attrait diversificateur, la corrélation Bitcoin–or reste soumise aux cycles macroéconomiques.
Implications pour les investisseurs
Un changement vers la considération du Bitcoin comme réserve de valeur complémentaire pourrait remodeler les cadres d’allocation d’actifs. Les modèles de portefeuille allouant historiquement à l’or pourraient de plus en plus intégrer le Bitcoin pour capter la rareté numérique et le potentiel de croissance. Les points d’entrée stratégiques pourraient s’aligner sur les cycles de réduction de moitié, qui ont historiquement précédé des phases haussières prolongées.
Bien que le seuil de moitié de la capitalisation boursière de l’or reste tributaire de la demande soutenue et des conditions macroéconomiques, les prévisions soulignent l’évolution des perspectives entre rareté numérique et physique. À mesure que les deux marchés mûrissent, une analyse comparative deviendra essentielle pour les investisseurs naviguant dans des portefeuilles multi-actifs.
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