Titimí luaineachta trasna na margaidh roimh óráid Powell i Jackson Hole

Tá innéacsanna luaineachta do na príomhchatagóirí sócmhainní tarraingthe go géar faoi mar a bhíonn rannpháirtithe an mhargaidh ag súil le óráid atá le teacht ó Chathaoirleach an Federal Reserve Jerome Powell ag Comhdháil Jackson Hole. Léiríonn an fhuarú ar luaineacht ionchais le haghaidh éascaithe airgeadais athnuaite i mí Mheán Fómhair.

Tá luaineacht shamhailte Bitcoin 30 lá, arna thomhas ag caighdeáin tionscail cosúil le BVIV agus DVOL, titim go dtí thart ar 36%, leibhéil nach bhfacthas ó lár 2023. Tá an t-ídiú seo comhthreomhar le laghdú san innéacs Luaineachta Óir CME (GVZ), atá tite go 15.22%, an leibhéal is ísle ó Eanáir, ag béim a chur ar chompord trócaireach tras-mhargaidh.

Ina theannta sin, tá luaineacht ionchais Chisteach, faoi rian ag innéacs MOVE, tagtha go dtí an leibhéal is ísle le 3.5 bliain gar do 76%, agus tháinig an VIX — “tomhas eagla” Wall Street — faoi bhun 14%. Tá brúiteacht cosúil le sin léirithe ag príomh-airgeadraí FX cosúil le EUR/USD, ag léiriú comhaontacht fhairsing roimh fhógraí beartais thábhachtacha.

Tá an-chuid daoine sa mhargadh ag súil le laghdú ráta 25 bp ag cruinniú Fed i mí Mheán Fómhair, de bharr díluacháil leanúnach agus táscairí fáis atá ag laghdú. Mar sin féin, tugann roinnt straitéisithe rabhadh go bhféadfadh eascraíonn as leibhéil shriantaacht fós rátaí fíor dearfacha fágáil, rud a d’fhéadfadh fáis a mhoilliú níos mó ná sna ciorcail roimhe seo agus an cothromaíocht leochaileach idir fáiltiú agus srianta a chrúthú.

Tá breathnóirí pseudo-ainmniúla léirithe go bhfuil an timpeallacht reatha difriúil ó thiteann luaineachta a spreagadh de bharr géarchéime, ós rud é go bhfuil bancanna lárnacha ag gearradh ó rátaí ard seachas leibhéil ísle éigeandála. D’fhéadfadh an dinimic seo neamhghnáchaíocht pholasaí airgeadais a athmhúnlú trasn an mhargaidh, le rannpháirtithe sna scaireanna, iasachtaí agus criptea ag coigeartú a bpoziúin dá réir.

In ainneoin an chompord, tugann guthanna contrártha rabhadh go bhféadfadh srian an-chompordach iontas luaineachta tobann a réamh-mhínigh. Tá leathadh iasachtaí corparáideacha tarraingthe go leibhéil nach bhfacthas ó 2007, agus tá géarchéimeanna tráchtála domhanda agus léirmhíníní ina bhfuil éilliú níos fearr mar rioscaí folmha nach bhféadfadh laghdú luaineachta a aisiompú go tapa.

Molann anailísithe ag príomhbhainc, lena n-áirítear Goldman Sachs, straitéisí cosanta le haghaidh cosanta i gcoinne iomarcaí féideartha, de bharr chomhleá neamhghnách idir luaineacht íseal agus praghsanna sócmhainní ardaithe. Léiríonn siad go gcuireann tréimhsí luaineachta íseal go stairiúil an staid do athruithe tobanna sa mhargadh.

I margaí cripte, tá laghduithe scála dragan ar luaineacht i gcomhthráth le leibhéil phraghais Bitcoin agus Ether ar na leibhéil is airde. Tá trádálaithe ag faire ar chomharthaí ar-shlabhra agus as-slabhra le haghaidh comharthaí struis leachtachta, ag tabhairt aire go bhféadfadh compord inniu tonn tonnchrith a mhéadú amárach.

Le ráitis Powell atá le tiontú ar ionchais don chéad timthriall beartais eile, beidh dinimic luaineachta ina lárionad. Tá rannpháirtithe an mhargaidh ag iarraidh an compord reatha a choinneáil i gcomhréir leis an bhféidearthacht luaineachta méadaithe thart ar imeachtaí móra maicreafhigiúla, ag béim ar an tábhacht a bhaineann le bainistíocht riosca dinimiciúil.

De réir mar a thagann Comhdháil Jackson Hole níos gaire, d’fhéadfadh an idirghníomhach athraitheach idir radharc beartais agus luaineacht poist a athmúnlú trasna chatagóirí sócmhainní, ag nochtadh an dá dheiseanna agus na guaiseacha atá i dtimpeallacht margadh ciúin.