מחקר חדש מבנק סטנדרד צ'ארטرد מצביע על כך שחברות האוצר של את'ריום רכשו 1.6% מהיצע ה-ETH במחזור מאז יוני, מה שמקביל לזרימות המצטברות לקרנות סל (ETF) של את'ריום בשוק האמריקאי במהלך אותה תקופה. הממצאים מדגישים שינוי באסטרטגיות ההקצאה המוסדיות המעדיפות החזקות תאגידיות ישירות על פני חשיפה פסיבית דרך ETF, בשל הזדמנויות להחזרי סטייקינג והטבות משתתפות DeFi.
ג'פרי קנדריק, ראש מחקר נכסים דיגיטליים בסטנדרד צ'ארטדרד, ציין כי ישויות האוצר נהנות משני יתרונות: הן יכולות להשתתף בסטייקינג פרוטוקול כדי להרוויח תשואות שנתיות ולהשתמש בערבות באפליקציות פיננסים מבוזרות. לעומת זאת, מחזיקי ETF חסרים גישה בשרשרת וותרו על תגמולי סטייקינג. כתוצאה מכך, חברות האוצר מציעות הצעה גמישה ורווחית יותר.
הדו"ח צופה שהקצאות האוצר יעלו עד ל-10% מסך היצע ה-ETH אם המגמות הנוכחיות ימשכו, שיעקפו את היחסים הדומים של רזרבות ביטקוין בקרב אוצרות תאגידיות. SharpLink Gaming (SBET) זוהתה כלוחם תאגידי בולט, המייצג אימוץ רחב יותר בקרב חברות טכנולוגיה ומשחקים המחפשות שימוש בקריפטו לפעולות אסטרטגיות.
משתתפי השוק רואים בפיתוח זה אות להעמקת האינטגרציה המוסדית של נכסים דיגיטליים במאזני תאגידים. הגמישות המתקבלת מהחזקות אוצר ישירות צפויה להניע המשך צבירת את'ריום, במיוחד כאשר תשואות סטייקינג נשארות מעל 3%. בינתיים, זרימות ETF עשויות להתמתן אם המשקיעים יראו במודלים של אוצר בשרשרת אלטרנטיבות עליונות.
סטנדרד צ'ארטרד חוזה כי הביקוש המונע על ידי אוצר ייתמך לתמיכה במחיר ה-ETH, עם upside פוטנציאלי אם היישומים המבוזרים ימשיכו להתרחב. עם זאת, הבנק מזהיר כי בהירות רגולטורית סביב סיווג אסימוני סטייקינג וטיפול מס תהיה קריטית לשמירת המומנטום המוסדי.
תגובות (0)