סקירת האירוע
בתאריך 10 באוקטובר 2025 בין השעה 21:36 UTC ל-22:16 UTC שלושה נכסי Binance Earn—USDe של Ethena, BNSOL של Binance ו-Wrapped Beacon ETH (WBETH)—סבלו מניתוק מההצמדה מערכם המצופה. USDe נסחר לזמן קצר במחיר נמוך של 0.65 דולר ובמקביל BNSOL ו-WBETH נשאו צניחה. הניתוק מההצמדה גרם למכירות כפויות בכספי Binance Unified Account בשל פקודות הגבלה מיושנות ובעיות תצוגה בממשק המשתמש. Binance הודיעה על האירוע באמצעות הודעות רשמיות ב-12 באוקטובר והחלה לפצות את כל המשתמשים שנפגעו ממסחר עתידי, בהלוואות ובמינוף בתוך 24 שעות.
פרטי הפיצוי
- סכום הפיצוי הכולל: 283 מיליון דולר.
- משתמשים זכאים: אלה שמחזיקים ב-USDe, BNSOL או WBETH כערבות במהלך חלון הניתוק מההצמדה.
- החישוב: ההפרש בין המחיר בשוק בתאריך 11 באוקטובר 2025 00:00 UTC לבין מחיר המימוש עבור כל פוזיציה.
- כיסוי: דמי מימוש ואובדן ערבות שאושרו מההעברות הפנימיות ופרעונות Earn.
גורמים מרכזיים
הניתוח זיהה שלושה גורמים מרכזיים שתורמים למשבר הניתוק: נזילות דלה בספרי ההזמנות של Binance, הפעלת פקודות הגבלה מושבתות שמקורן משנת 2019 ובבעיה בתצוגה שנגרמה משינוי בהגדרות העשרוניות שגרם להציג מחירים אפסיים לזוגות מסוימים. בשילוב עם מכירת שוק רחבה יותר שנגרמה על ידי זעזועים מקרו-כלכליים חיצוניים, גורמים אלה יצרו מעגל רפלקסיבי שבו נכסי ההצמדה שניתקו כפו מכירות כפויות והגבירו עוד יותר את הסטיות במחירים.
השפעת השוק
האירוע הביא להערכת מכירות נכסים כפויות בהיקף של כ-20 מיליארד דולר ברחבי שוק הקריפטו בתוך 24 שעות, ואחד מהאירועים הגדולים ביותר של פריקת מינוף ביום אחד בהיסטוריה. ביטקוין צנח מה-122,000 דולר ל-102,000 דולר באותו חלון זמן. בעוד שנכסים בפלטפורמות עם נזילות עמוקה יותר נשארו יציבים, המעורפלת של תמחור פנימי בבייננס עוררה דאגה רחבה בין סוחרים ורגולטורים על ניהול הסיכון של חילופי מרכזיים.
תגובת Binance ואמצעי צמצום
הנהגת Binance הציעה התנצלות וליקחה תכנית פעולה לחיזוק בקרות הסיכון. הצעדים המרכזיים כוללים:
- עדכון הלוגיקה של תמחור עבור אסימוני אלגוריתמים ו-staking נוזלי כדי להתחבר להזנות חיצוניות אמינות.
- יישום תקרות מחיר וכללי מדד מעודכנים למניעת הסטות קיצוניות על הפלטפורמה.
- ביצוע ביקורת וביטול פקודות הגבלה מושבתות שמסכנות בהתרבות סיכונים בזמן נזילות נמוכה.
הבורסה הקימה גם פאנל ביקורת עצמאי להערכת חסינות הפלטפורמה וחיזוק נוהלי המשמעת כדי להגן על המשתמשים מפני זעזועים מערכתיים בעתיד.
תגובת התעשייה
משקיעים וצופים בתעשייה ברכו את הפיצוי המהיר והגדירו זאת כהוכחה היסטורית לאחריותה של הבורסה. עם זאת, חלק מהאנליסטים מזהירים כי האירוע מדגיש תלות קריטית בספרי ההזמנות המרכזיים להערכת הערבות. קוראים למודלי אורקל חוצי-בורסות סטנדרטיים ולשקיפות משופרת בדיווחי המימושים צברו תאוצה.
תחזית
הצעדים המוקדמים של Binance עשויים לשקם את אמון המשתמשים ולעשות תקדים חדש בטיפול בכשלי פלטפורמה. ובמקביל, התחושה בשוק הרחב תלוייה בביקורת הרגולטורית וביעילות של הבקרות החדשות שפורסמו. התעשייה ממתינה להבהרות נוספות מגופי רגולטוריים לגבי הנחיות פוטנציאליות לבניית ארכיטקטורות חילופי עמידות.
תגובות (0)