ביטקוינים מזנקים ב-11% בעקבות הזרמת נזילות בסך 38 מיליארד דולר על ידי הפד

ביטקוין (BTC) קפץ ב-11% במהלך הלילה, בהתאוששות מהשפל שנרשם ב-1 בדצמבר לכדי 83,822.76 דולר ושבר את רף 93,000 דולר. העלייה הושפעה משינוי לכאורה שקט במדיניות הבנק הפדרלי: סיום פורמלי של הידוק כמותי (QT) ב-1 בדצמבר, בשילוב עם הבנק הפדרלי בניו יורק שמבצע 25 מיליארד דולר בעסקות repo בבוקר ו-13.5 מיליארד דולר במהלך הלילה—הזרקות הגדולות ביותר שלו מאז 2020.

Pump liquidity זה הקל על מתח המימון, הפחית את עלויות ההלוואה והרחיב את ההיצע של הדולר, מה שאמור בדרך כלל לתמוך בנכסים בעלי בטא גבוהה. נתוני ייצור בארה"ב חלשים—ISM PMI על 48.2, המסמן תשעה חודשים של התכווצות—הזיזו עוד את הסבירות להקלות ריבית של ה-FOMC לתוך טווח של סביב 80% עבור ישיבת ה-10 בדצמבר.

הגורמים המבניים של הביקוש החיזקו את הריצה. Vanguard פתחה לראשונה את הפלטפורמה שלה בהיקף של 9 טריליון דולר לקרנות סל קריפטו של צד שלישי הקשורות ל-BTC, ETH, XRP ו-SOL, מה שיצר לחץ קנייה מיידי. המוצר IBIT של BlackRock רשם נפח של 1 מיליארד דולר בתוך השלושים הדקות הראשונות של המסחר.

לאחר נובמבר מאתגר—שסומן על ידי הביצועים החודשיים הגרועים בארבע שנים וזרימות ETF החוצה העולות על 4.3 מיליארד דולר—ההתאוששות של ביטקוין משקפת צירוף של הקלה מקרו, תנופות מבניות ודינמיקות כיסוי קצר. ה״אפקט Vanguard״ השלימו את הזרימות המונעות על ידי הבנק הפדרלי, מה שמכין את הבמה למומנטום מחודש לקראת ישיבת FOMC מכרעת.

למרות היסודות המדרַכים—ביטקוין עדיין נמוך בכ-30% מהשיא אוקטובר בסביבה של כ-126,000 דולר—הפריצה הטכנית הזו מדגישה את כוח הנזילות. ככל שציפיות להקלות בריבית מתחזקות, סוחרים ומשקיעים מתמקדים בסף של 98,000 דולר ו-100,000 דולר, כאשר ה-SMA ל-50 שבועות סביב 102,000 דולר מהווה רמת התנגדות קריטית.

המהלך הלילי מדגיש את התפתחות מבנה השוק של ביטקוין: נזילות מקרו, זמינות ETF, וכיסוי קצר שמתחברים יחד כדי להשפיע על תנודתיות חדה והטיה כיוונית, ובכך מחזקים את תפקידו של BTC כנכס רגיש לבטא גבוהה שמושפע משינויים במדיניות הכספית.