ביטקוין (BTC) חווה חולשה מחודשת ביום חמישי, כשהוא צונח מתחת ל-100,000 דולר בשעות הבוקר המוקדמות בארצות הברית לאחר שהתאושש מעל ל-104,000 דולר במהלך הלילה. הירידה האריכה מגמה של תת-ביצועים במהלך שעות המסחר בחוף המזרחי שנמשכה לאורך כל נובמבר.
אנליסטים בשוק מייחסים את המכירה לירידה בנזילות הקשורה לסגירת הממשלה האחרונה, ששינתה את הגירעונות התקציביים הרגילים והצרה את זמינות המזומן בשווקים הפיננסיים. עודף פיסקלי של 198 מיליארד דולר בספטמבר סימן לאחד מהתקופות היבשות ביותר לנזילות בשנים האחרונות, והחריף את דינמיקות ההימור על סיכון בכל קבוצות הנכסים.
המניות הקשורות לקריפטו ספגו הפסדים כבדים לצד BTC. חברות כרייה מרכזיות וספקי תשתיות ראו צניחה במחירי המניות שלהן: Bitdeer Inc. צנחה ב-19%, Bitfarms ירדה ב-13%, ו-Cipher Mining ו-Iris Energy שניהם איבדו מעל 10%. זרימות רחבות יותר של קרנות סל על מניות קריפטו הצביעו על יציאות משמעותיות, המשקפות הסתייגות מוגברת מסיכון בקרב משקיעים מוסדיים.
הגרפים הטכניים מראים כי הכשל של BTC להחזיק בתמיכת 100,000 דולר הגביר את הסבירות לתיקון עמוק יותר לעבר אזור 95,000 דולר. מדדי on-chain מצביעים על משיכות מתמשכות מארנקי חילופי, מה שמרמז כי המחזיקים הארוכי טווח רואים מחירים נמוכים יותר כהזדמנויות קנייה, אף כי ההפסדים הממומשים בקרב הקונים האחרונים עדיין גבוהים.
הציפיות להפחתת ריבית בשוק עודכן גם הן. הודעות הפד סימנו הסתברות של 50/50 להפחתת ריבית בדצמבר, ירידה מוודאות כמעט מלאה בתחילת הרבעון. ההימורים על תמרוץ מוניטרי אגרסיבי פגעו באופן לא פרופורציונלי בנכסים בעלי תנודתיות גבוהה כמו ביטקוין.
שווקי נגזרים משקפים את המעבר: שיעורי המימון לפלטפורמות swap המתמידות (perpetual swaps) נעו לשלילה כאשר פוזיציות קצרות שלטו, והטיית האופציות הציגה פרמיות פוט גבוהות, המדגישות ביקוש לכיסוי נגד ירידות נוספות. האינטרס הפתוח בפלטפורמות החוזים העתידיים ירד כאשר פוזיציות לונג ממונפות נפרעו.
למרות הירידות, כמה אנליסטים צופים בהתאוששות נזילות ברגע שזרמי התקציב יחזרו עם מימון ממשלתי מחודש. הציפיות להרחבת התקציב תחת הממשל הנוכחי עלולות לפתוח שוב את הביקוש למטבעות קריפטו, ואולי לגרור ראלי הקלה לקראת סוף השנה.
משקיעים יעקבו בקפדנות אחרי נתוני הכלכלה הקרובים ואת התגובות של הפדרל ריזרב על מנת לאשר את שינוי תנאי הנזילות. התאוששות מתמשכת מעל 100,000 דולר תדרוש תמרוץ פיסקלי או מוניטרי מחודש, בעוד שדאגות מתמשכות לגבי הורדת ריבית עלולות להאריך את מאבקו של BTC תחת רף מחירי מפתח.
תגובות (0)