מלונות גולדמן סאקס ו-BNY משיקים קרנות שוקי כסף מתומללים

ב-6 באוגוסט 2025, גולדמן סאקס ובנק ניו יורק מלון חשפו יוזמה משותפת לטוקניזציה של קרנות שוק הכסף על רשת בלוקצ'יין מורשית. הפרויקט מציג טוקנים על-השרשרת המשקפים מניות קרנות שוק הכסף (MMF) מסורתיות, ומאפשר למשקיעים מוסדיים מורשים לבצע עסקאות יצירה ופדיון כמעט מיידיות דרך חוזים חכמים.

תכנית קרנות השוק הכספיות המתוקננות מנצלת ספר חשבונות מבוזר ברמת ארגון כדי לאוטומט את הנפקת ופדיון מניות הקרן. במסגרת הסדר זה, המשתתפים מעבירים דולרים אמריקאים לחשבון אובמניס הבנקאי של הקרן ומקבלים טוקנים שקולים המייצגים מניה אחת של קרן שוק הכסף מגובה באג"ח ממשלתי אמריקאי. חוזים חכמים מבטיחים עמידה בדרישות"הכרת הלקוח" (KYC) ומניעת הלבנת הון (AML), בעוד רשם דיגיטלי משותף המתוחזק על ידי גולדמן סאקס ו-BNY מלון רושם את בעלות הטוקנים. ניתן לפדות את הטוקנים בכל עת על ידי החזרתם לחוזה החכם, מה שמפעיל הוראות תשלום אוטומטיות לחשבון הבנק המיועד של המשקיע.

היוזמה באה בעקבות הנחיות האחרונות של רשות ניירות הערך האמריקאית בנוגע לאחזקת נכסים דיגיטליים ומבני קרנות. שני הבנקים קיבלו פטור לפעולות לא-תגובה המאפשר עסקאות מבוססות טוקנים למניות קרנות שוק הכסף, צעד משמעותי לקראת אימוץ נרחב של מוצרי קרנות מתוקננות. הבנקים מדגישים את היתרונות הפוטנציאליים, הכוללים קיצור זמני סגירה, הפחתת עלויות תפעול, שקיפות מוגברת ומעקב בזמן אמת אחר תאימות. בכירי המוסדות ציינו שטוקניזציה יכולה לשפר את ניהול הנזילות על ידי מתן אפשרות לספונסרים של הקרנות לעקוב אחר עדכוני שווי נכסי נקי על-השרשרת ולנהל תזרימי מזומנים ביעילות רבה יותר.

משקיפים בתעשייה רואים בשותפות אות דרך ליוזמות טוקניזציה עתידיות במגוון סוגי נכסים, כולל קרנות נאמנות, קרנות נסחרות וטרמינלים בשוק הפרטי. על ידי שילוב מומחיות ניהול הנכסים של גולדמן סאקס עם תשתית האחזקה של BNY מלון, התכנית שואפת להציג מודל שניתן להרחבה לשילוב מימון מסורתי וטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר. בעלי עניין צופים שההשקה המוצלחת עשויה לסלול את הדרך להצעות נכסים דיגיטליים מורחבות ומוסדרות, ולקדם מעורבות מוסדית מוגברת במוצרים פיננסיים מבוססי בלוקצ'יין.