הבנקים המרכזיים של ברזיל מיישמים תקנות קריפטו ומטילים מגבלות הון בסך 7 מיליון דולר על חברות

מסגרת רגולטורית

ב-11 בנובמבר 2025, הבנק המרכזי של ברזיל חשף את סט הרגולציות הרחב ביותר שלו לספקי שירותים לנכסים דיגיטליים בהיסטוריה של המדינה. המסגרת מציגה משטר רישוי פורמלי לספקי שירותי נכסים דיגיטליים (VASPs) בשלוש קטגוריות מובחנות—מתווכים, אפוטרופוסים וסוחרים—שלכל אחד מהם דרישות תפעוליות והון ספציפיות. החוקים, שפורסמו בשלושה תקנות הניתנות זו לזו, מכוונים לשלב פעילויות קריפטו בתוך החוק הקיים של ברזיל למט״ח ולשווקי ההון.

הוראות מרכזיות

• רישוי: כל ספקי שירותי נכסים דיגיטליים (VASPs) חייבים להשיג אישור מהבנק המרכזי כדי לפעול בתוך ברזיל, כולל חברות זרות המשרתות לקוחות מקומיים.
• דרישות הון: ספי ההון המינימליים נעים בין 10.8 מיליון ריאלים (2 מיליון דולר) לספקי שירותים בסיסיים ועד 37.2 מיליון ריאלים לגופים המציעים טווח רחב יותר של שירותים.
• דיווח על עסקאות: על החברות לדווח על עסקאות קריפטו בינלאומיות העולות על 100,000 דולר בכל מחזור ולהגיש גילויים חודשיים המפרטים את פרטי הצד הנגדי ואת פרטי הנכס.
• ציר זמן ציות: הכללים ייכנסו לתוקף ב-2 בפברואר 2026, ולגופים הקיימים יש תשעה חודשים להגיע לציות מלא או להתמודד עם השעיית פעילות.

אכיפה ועונשים

אי-ציות עלול להוביל לקנסות, שלילת רישיון או איסור על מתן שירותים בשוק הברזילאי. הבנק המרכזי הביע נכונות לאכוף את הכללים ביד קשה, וציין את חובות מניעת הלבנת הון והגנת הצרכן כמדיניות מונחית. ספקי VASP זרים חייבים להקים ישות משפטית מקומית ולהעביר את הפעילויות הרלוונטיות במסגרת מבנה זה כדי להישאר במעמד תקין.

תגובת התעשייה

הגורמים בתעשייה הגיבו באופן מעורב. ברנדרו סורור, נשיא האיגוד הברזילאי לקריפטואקונומי (ABCripto), תאר את המסגרת כ'חיובית ודרושה' אך ביקר את מכסת ההון ואת החלון הציות הקצר כמחסומים פוטנציאליים עבור חברות קטנות. כמה בנקים הביעו דאגה לגבי עלויות תפעול, ואילו אחרים ראו בכללים הזדמנות להרחבת הצעות קריפטו מפוקחות.

השלכות מקרו-כלכליות

בהבאת שירותי הקריפטו תחת מטריה רגולטורית אחת, הבנק המרכזי של ברזיל שואף להפחית סיכוני מימון בלתי-חוקים וליישב נכסים דיגיטליים עם דיווח מאזן התשלומים של המדינה. גורמים רשמיים מקווים שהגישה תעודד חדשנות תוך שמירה על יציבות פיננסית, ותמקם את ברזיל כמובילה אזורית בשווקים קריפטו מפוקחים.

ההקשר הגלובלי

המהלך הברזילאי משקף מגמות גלובליות של פיקוח פורמלי על נכסים דיגיטליים במסגרת such as MiCA של האיחוד האירופי וחוק שירותי תשלום בסינגפור. כאשר ממשלות ברחבי העולם שואפות לאזן בין חדשנות לבין ניהול סיכונים, הגישה המסודרת של ברזיל עלולה לשמש כתבנית עבור שווקים מתפתחים נוספים הבוחנים רגולציה לקריפטו.