הבורסות הגדולות באזור אסיה-פסיפיק מתנגדות לאסטרטגיות ניהול נכסים דיגיטליים

פעולות רגולטוריות אזוריות

ביום 22 באוקטובר 2025, מספר בורסות מובילות ברחבי אזור אסיה-פסיפיק יזמו צעדים להגביל או לאתגר חברות שמבצעות אסטרטגיות לכספי מזומן בנכסים דיגיטליים (DAT). דיווחה של בלומברג כי Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (HKEX) שאלה באופן ספציפי לפחות חמש חברות לגבי תוכניות לצבור יתרות קריפטו משמעותיות. הבורסות ציינו כללים שמגבילים החזקות נזילות גדולות והביעו חששות בנוגע לסיכוני שוק פוטנציאליים.

דחיית הנפקות

בורסת מומביי ההודית (BSE) דחתה בקשה מ-Jetking Infotrain, אשר הציעה להקצות את הכנסות הקופה התאגידית לרכישות נכסים דיגיטליים. באופן דומה, ASX האוסטרלית אכפה מדיניות שמגבילה החזקות קריפטו לסף של לא יותר מ-50% מנכסי החברה. חברות שנמצאו מפרות מגבלות אלה נדרשו לתקן את דיווחיהן הציבוריים או להסיר את ההרשמות.

הסבר שוק

הרגולטורים בשווקים של APAC ציינו את הגנת המשקיע ואת יציבות השוק כמניעים העיקריים לצעדים אלה. התנודתיות הגבוהה בשווקי המטבעות הדיגיטליים מעלה את הסיכון לשינויים משמעותיים במאזנים, שעלולים להשפיע על ערך בעלי המניות ועל שלמות השוק. הבורסות הדגישו את הצורך בדיווח שקוף ובהתאמה להנחיות הקיימות על רגולציות מזומן תאגידי.

יפן כחריג

הקבוצת הבורסות של יפן (JPX) שמרה על עמדה גמישה יותר, המאפשרת לחברות הנסחרות להחזיק בקריפטו תחת הדרישות לחשיפה הקיימות. לפי הנהגת JPX, דיווח מעמיק על רכישות קריפטו מאפשר למשקיעים להעריך סיכונים מבלי לפגוע באישור הרישומים. ההבדל הזה מדגיש גישות שונות בתוך האזור.

השפעת התעשייה

ההתנגדות ל-DAT עלולה לאט את אימוץ מודלי כספי-קריפטו על ידי חברות בטווח הקרוב. מספר חברות בכירות שאמצו גישה זו בתחילת 2025 חוו ירידות במחירי המניות על רקע פיקוח מוגבר. צופי השוק מצפים כי בהירות רגולטורית תהיה הכרחית לקבלה רוחבית של ההחזקות הקריפטו המבוססות על כספי החברה.

אופק רגולטורי

רגולטורים ב-APAC סימנו ניטור מתמשך של הצעות DAT. עדכוני מדיניות עתידיים עשויים לכלול הנחיות מפורטות על גבולות דיווח, פרוטוקולי ניהול סיכונים ומגבלות עתודות מקובלות. חברות המתעניינות בחדשנויות בבלוקצ'יין נותרו בדיאלוג פעיל עם הבורסות כדי להבטיח ציות ולשמר את ההרשמות הציבוריות.

.