המשקיעים פונים לאסטרטגיות פעילות לאחר קריסת הקריפטו

ניו יורק, 17 בדצמבר (רויטרס) — הירידה האחרונה בשווקי המטבעות הקריפטוגרפיים הביאה משקיעים לעבר אסטרטגיות שמנוהלות באופן פעיל יותר ומוגנות מפני סיכון, על פי משתתפי השוק ונתוני בלוקצ'יין.

הביטקוין, ששיאו היה שיא כל-זמן של 126,223 דולר ב-6 באוקטובר, צנח בשיעור של עד 36% ונשאר כ-30% מתחת לשיאו, מה שמדגיש תנודתיות גבוהה יותר.

חברות אוצר ביטקוין מסורתיות, כגון Strategy Inc (MSTR.O) ו-Metaplanet (3350.T), ראו את מחירי המניות שלהן צונחים על רקע התמוטטות הפרמיות על אחזקות ביטקוין.

המניה של Strategy יורדת בכ-63% ביחס לרמתה באמצע יולי, מה שמניע חברות לבחון מחדש את מודלי הקצאת ההון שלהן.

המינוף וההערכות השווי הגבוהות היו מהגורמים המרכזיים שמפריעים, כאשר מכשירי מינוף ופרוטוקולים שסבלו מהירידות היו הקשים ביותר במהלך המכירה.

בתגובה, רבים מהמשקיעים פונים לכלים שמציעים ניהול פעיל או הגנות מובנות.

קרן הסל Onchain Economy של VanEck, שהושקה במאי, הציגה תשואה של 32% על ידי הקטנת החשיפה לשמות ממונפים יתר, בעוד EMJ Crypto Technologies (EMJX) הציגה קרן אוצר נכסים דיגיטליים שמוגנת באופן פעיל שמוכרת אופציות ומפזרת בין ביטקוין, אתריום ובין מטבעות אלט מובחרים.

מגמה זו משקפת התבגרות רחבה יותר של מעמד נכסי הקריפטו לכיוון בניית תיקי השקעות בסגנון מוסדי.

חברות הכרייה, שנחשבו פעם למוקד עניין של משקיעים בגלל גישה זולה לאנרגיה, החלו לפנות לפעילות במרכזי נתוני בינה מלאכותית כדי לנצל את הביקוש הגובר לחישוב ולפתור דאגות רווחיות.

חברות כמו IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) ו-MARA Holdings (MARA.O) ממפות מחדש את היכולת שלהן כדי לארח עומסי עבודה של AI, מה שעשוי לבלום ירידות בהכנסות הכרייה.

האמון המוסדי בביטקוין נותר שלם. קרן ההון של אוניברסיטת הארוורד הגדילה את מעמדה ב-BlackRock's iShares Bitcoin Trust (BLK.N) והפכה לבעלות הציבורית הגדולה ביותר שמפורסמת שלה, בעוד שקרנות עושר ממלכתיות בלוקסמבורג, אבו דאבי וצ'כיה ממשיכות לבנות אחזקות.

תרומתו הגוברת של ביטקוין ככלי לכיסוי סיכונים ולגיוון תיק ההשקעות מדווח על ידי מנהלי נכסים כגורם מרכזי לזרימות הון מחודשות.

כלי השקעה בביטקוין התפשטו בכל רחבי השווקים הקמעונאיים והמוסדיים, והרחיבו את הגישה בצורה מהותית, אמר ג'ון ד’אגוסטינו, ראש אסטרטגיה ב-Coinbase Institutional. “עם זאת, הניואנסים חשובים לגבי ביטוי המינוף וההגנה, וניהול פעיל הוא המפתח עבור נכס זה שעודו בשלבי התפתחות.”

אנליסטים מציינים כי המיזוג בין תשתיות הקריפטו ובינה מלאכותית מהווה הזדמנות מרשימה לחוצה-תחומים.

מורגן סטנלי מעריכה שמרכזי נתונים בארה"ב צפויים למחסור של 47 גיגה-וואט עד 2028, ויכולת ניתוב של מתקני כריית קריפטו המשניים עשויים להפחית עד 15 גיגה-וואט. דגמי חשיפה כפולה כאלה מושכים משקיעים המחפשים סיפורי צמיחה בשני מגמות טכנולוגיות מובילות.

מדווח על ידי קרן ברטל; עריכה על ידי אלדן בנטל ומתיו לואיס.