אסטרטגיות סיילור שמכפילות אחזקות ביטקוין מאז בחירות טראמפ

החטיבה האוצרית של מיקרוסטראטג׳י האיצה משמעותית את הצטברות הביטקוין לאחר הבחירות לנשיאות ארה״ב בנובמבר 2024. הנתונים מדיווח SEC העדכני של החברה מצביעים על הרחבת החזקות מ-252,220 BTC ל-628,791 BTC, המשקף עלייה של 60% בפחות משנה.

ההגדלה האסטרטגית חופפת לשינוי במדיניות הפדרלית תחת ממשלתו של הנשיא דונלד טראמפ, שקידמה מסגרת רגולטורית תומכת יותר לנכסים דיגיטליים בהשוואה למדיניות מאוכזבת קודמת. מיקרוסטראטג׳י חשפה כי החברה ביצעה את רכישת המטבע השלישית בגודלה מתוקף סכום דולר בשבוע שעבר, ברכישת 21,021 BTC תמורת 2.46 מיליארד דולר במחיר כניסה ממוצע של 117,256 דולר לטוקן.

פרטי הרכישה והקשר לשוק

שוק הביטקוין הראה עמידות חזקה, עם תנודות מחירי ספוט בטווח שבין 113,000 ל-120,000 דולר בשבועות האחרונים. נכונותה של מיקרוסטראטג׳י לקנות בטווח זה מדגישה אמון מתמשך על רקע חוסר ודאות מקרו-כלכלית רחבה יותר.

עסקאות שערכו בעבר כללו רכישות של 55,500 BTC בשווי 5.4 מיליארד דולר ו-51,780 BTC בשווי 4.6 מיליארד דולר זמן קצר לאחר ניצחון הבחירות. דפוס זה של רכישות בערך גבוה מעיד על אסטרטגיית הקצאה מכוונת שממוקדת בשימור ערך לטווח ארוך ושיפור תשואה.

הערות הנהלה

מייקל סיילור, יו"ר המועצה וממייסדי מיקרוסטראטג׳י, תיאר את הביטקוין כ״וירוס חופשי״ שעובר מעבר למחלקות נכסים מסורתיות. בראיון לפוקס ביזנס הוא השווה את אפקט הרשת של הביטקוין ללהקה, והדגיש את התשתית התמיכה המבוזרת אשר עומדת מאחורי האקוסיסטם שלו.

״אנו רואים בביטקוין כשכבת מטבע יסודית, בדומה לאופציות מניה בחברות טכנולוגיה, המאפשרת מנוף אסטרטגי וגיוון תיק ההשקעות,״ הסביר סיילור.

דבריו משקפים נרטיב מוסדי רחב יותר שממקם את הביטקוין כהגנה מפני אינפלציה וסיכונים מערכתיים, בדומה לזהב אך עם תכונות תכנותיות ונזילות גבוהה יותר.

השלכות עבור אוצרות תאגידיים

יוזמת מיקרוסטראטג׳י עוררה חברות ציבוריות אחרות לבחון הקצאות ביטקוין למאזני הנכסים שלהן. דיווחים מצביעים על מספר חברות הבוחנות פריסת אוצר דומה כדי לנצל את פרופיל הסיכון-תגמול האסימטרי של הביטקוין.

אנליסטים בתעשייה מציינים שבעוד שהקצאות כאלו מביאות לתנודתיות, הן גם מאפשרות פוטנציאל עלייה שאינו מקושר לשווקים מסורתיים. סביר להניח שייסDeveloped אסטרטגיות נגזרות מותאמות ומסגרות ניהול סיכונים פעילות ימשיכו להתפתח בהתאם למגמת האימוץ הגוברת הזו.

המהלכים ההחלטיים של מיקרוסטראטג׳י ממשיכים לעצב מחדש את נורמות האוצר התאגידי ומדגימים את התפקיד האסטרטגי שנכסים דיגיטליים יכולים לשחק בתיקי השקעות מוסדיים. הרבעונים הבאים יחשפו האם העמדה האגרסיבית של החברה תוכל לספק תשואות מתמשכות על רקע דינמיקות שוק משתנות וסביבות רגולטוריות מתפתחות.