מפולת הליקווידציה ענקית בחוזי העתיד של XPL
שוק הנגזרות המבוזר עבור אסימון XPL שטרם יצא של Plasma ב-Hyperliquid חווה סדרת מפולות ליקווידציה דרמטית במשך הלילה. העניין הפתוח צנח מ-160 מיליון דולר ל-30 מיליון דולר בפחות מ-10 דקות, עם למעלה מ-80% מהעמדות הפתוחות שהתפגו אוטומטית בעקבות עליית מחירים מהירה.
זינוק במחיר שהופעל על ידי לוויתן
סוחר ממונף גדול יחיד יזם פוזיציית לונג ב-XPL בשווי עשרות מיליוני דולרים, ודחף את המחיר לעלייה של מעל 200% בתוך שתי דקות. מהלך זה רוקן את ספר ההזמנות בצד המכירה, והפעיל פרוטוקולי הפחתת מינוף אוטומטיים שיסגרו באופן שיטתי את העמדות הנגדיות. הלוויתן הראשי סגר חלק מהחשיפה שלו בתוך דקה, ונעל רווחים של 16 מיליון דולר תוך שמירה על פוזיציית לונג בשווי 10 מיליון דולר.
השפעה על סוחרים קטנים יותר
רבים מהסוחרים הקטנים הופתעו למרות שדיווחו על מינוף מינימלי. סוחר אחד דיווח על שימוש ב"1x ללא מינוף" ועדיין הפסיד 1.4 מיליון דולר בשל תנודת מחירים קיצונית. חשבון נוסף, Techno_Revenant, הרוויח כמעט 25 מיליון דולר ממפולות ליקווידציה כפויות. מנגנון הפחתת המינוף האוטומטי, שנועד לשמור על יציבות הפרוטוקול, העצים את המפולת כאשר כל ליקווידציה נוספה הפחיתה עוד את העניין הפתוח.
הקשר ומשמעויות
האירוע התרחש ימים לפני ההשקה הרשמית של אסימון Plasma XPL, מה שמבליט פגיעויות בשווקי חוזים עתידיים מבוזרים בשלביהם הראשוניים. מנגנוני קרן ההבטחה של Hyperliquid ומגבלות המינוף נמצאים כעת בבדיקה כאשר המשתתפים מעריכים את ניהול הסיכונים. האירוע עשוי להוביל להתאמות בפרוטוקול ובסקירת פרמטרי סיכון כדי למנוע מפולות דומות בעתיד.
אסימון XPL של Plasma, הנתמך על ידי Founders Fund, Framework Ventures ו-Bitfinex, גייס לאחרונה 250 מיליון דולר בתוכנית תשואה ב-Binance. ריכוז הנזילות והפעילות האגרסיבית של הלוויתן חושפים אתגרים בשמירה על תנאי שוק מסודרים במהלך שלבי המסחר טרם ההרשמה הרשמית.
הצעדים הבאים לפרוטוקולים ולסוחרים
בעלי העניין יבדקו את מבני ההפחתת מינוף ושיעורי המימון לשיפור היציבות. לסוחרים מומלץ לעקוב מקרוב אחרי יחסי המינוף ונתוני הנזילות, שכן תנודות מחירים קיצוניות יכולות להפעיל ליקווידציות מערכתיות. האירוע מדגיש את חשיבות הבקרות סיכון איתנות ונזילות מגוונת בבורסות מבוזרות לפני השקות אסימונים משמעותיות.
תגובות (0)