כורי הביטקוין של MARA מובילים בתחום מחשוב ביצועים גבוהים עם רוב המניות בחברת הבת של EDF H.C. Wainwright

חברת MARA Holdings, אחת מחברות כריית הביטקוין המובילות הנסחרות בבורסה, הודיעה על תוכניות לרכוש 64% מהמניות בחברת Exaion, חברת הבנות לביצועי מחשוב גבוהים (HPC) של חברת התשתיות הצרפתית EDF. העסקה, שנחשפה בדו"ח מחקר של הברוקר H.C. Wainwright, כוללת אפשרות ל-MARA להעלות את אחזקותיה ל-75% עד שנת 2027.

העסקה מייצגת גיוון אסטרטגי מהכרייה הטהורה של ביטקוין לשוק תשתיות הענן בשווי 169 מיליארד דולר, הכולל בינה מלאכותית, HPC ושירותי ענן ריבוניים. האנליסט של H.C. Wainwright, קווין דדה, הדגיש כי יישומי HPC המונעים על ידי דרישות בינה מלאכותית יכולים להניב מרווחים גבוהים יותר וזרמי הכנסה צפויים יותר בהשוואה לתשואות המשתנות הטבעיות בכריית מטבעות קריפטו.

בדו"ח חזרו על דירוג אאוטפרפורם למניית MARA עם יעד מחיר של 28 דולר, תוך ציון סינרגיות בין פעולות הכרייה הקיימות ליכולות מרכזי הנתונים. המאזן של MARA, המתחזק בעקבות עליית מחירי הביטקוין לאחרונה ומומנטום אימוץ ETF, מאפשר לה לממן הן את ההתרחבות והן את שדרוגי התפעול בתיק מרכזי הנתונים של Exaion.

בעוד ש-MARA חקרה שירותי איזון רשת למפעילי כוח, הרכישה הזו מסמנת את כניסתה הישירה החשובה ביותר של החברה למחשוב שאינו כריית מטבעות. תשתיות Exaion כוללות נכסי מרכזי נתונים מודולריים המותאמים לעומסי עבודה של בינה מלאכותית בזמן השהייה נמוך ופריסות פרטיות למפעלים, בהתאמה לדרישות ענן ריבוני לשמירת פרטיות המידע ועמידה ברגולציה.

המגמה משקפת מגמה רחבה יותר בתעשייה שבה חברות כרייה מתקרבות לספקי תשתיות בינה מלאכותית. שיתוף הפעולה של Core Scientific עם CoreWeave והרכישה שלאחר מכן על ידי ספק ענן בינה מלאכותית ממחישות התאמות אסטרטגיות דומות. משקיעים רואים במהלכים אלה כהגנות מפני מחזורי חציוני ביטקוין ועליות קושי הרשת הצפויות עד 2032.

סיכונים כוללים אתגרים בשילוב, דרישות הוצאות הון להרחבת מרכזי הנתונים, ופוטנציאל לדילול מניות מהנפקות הון. עם זאת, החשיפה המתמשכת של MARA לעליית מחירי הביטקוין והדרישה הגוברת ליכולות מחשוב תומכות ביסודות חיוביים לטווח הארוך.