מדוע הקריפטואים יורדים היום? – 5 בדצמבר 2025

ב-5 בדצמבר 2025 צנח ההון השוקי הגלובלי של המטבעות הקריפטוגרפיים ב-1.1% ל-3.23 טריליון דולר, מה שמסמן את הירידה היומית השנייה לאחר שבוע של עליות. מכירה רחבה הביאה לירידות ב-90 מתוך 100 המטבעות המובילים וב-9 מתוך עשרת המטבעות הגדולים ביותר ביום המסחר, בעקבות נתוני תעסוקה מעורבים בארה״ב ועלייה בחוסר הוודאות לקראת דוח אינפלציית PCE של ספטמבר שיפורסם בהמשך היום. ביטקוין הוביל את הירידה, יורד ב-1.2% ל-92,227 דולר, בעוד הסוחרים עוקבים אחרי תמיכה מרכזית בטווח של 96,000–106,000 דולר כפי שהודגש על ידי חברת Glassnode לאנליטיקה בשרשרת; אתריום בעקבותיו יורד ב-0.6% ל-3,169 דולר תחת זהירות טכנית דומה.

הגורמים המקרו התומכים בירידה כוללים איתותים מעורבים בשוק התעסוקה האמריקאי, כאשר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה יורדות לשפל רב‑שנתי אף שהפיטורים בקרב חברות עלו לשיאם מאז 2022. השווקים מצפים כי לשכת ניתוח כלכלי (BEA) תפרסם בהמשך היום את נתוני ההוצאות הצרכה האישיות של ספטמבר, מה שנחשב שצפוי להשפיע על מדיניות הבנק הפדרלי. הסתברות משוערת של 87% להפחתה של 25 נקודות בסיס בדצמבר משאירה את הסוחרים בסביבה של תנודתיות מדוכאת, ומחזקת גישה של “המתן-ורא” בקרב משקיעי נכסים דיגיטליים.

זרמי ETF גם הם תרמו לדינמיקת השוק, כאשר ETF BTC ספוט בארה״ב חווו פדיונות נטו של 194.64 מיליון דולר ביום חמישי, בעוד ש-ETF של Ethereum רשמו פדיונות נטו של 41.75 מיליון דולר. הפדיונות, שנגרמו בעיקר על ידי מנהלי נכסים גדולים כמו BlackRock ו-Fidelity, הפחיתו את הביקוש בטווח הקצר והוסיפו ללחץ המכירה. במקביל, בנק Woori בסיאול החל להציג מחירי ביטקוין בזמן אמת בחדר המסחר המרכזי שלו, מה שמבטא קבלה מוסדית גם כשההתנודתיות נמשכת.

מדדי on-chain מציגים תמונה מעורבת: בסיס העלות האמיתי של ממוצע השוק סביב 106,200 דולר נשאר יציב עבור המטבעות הלא פעילים, אך עם מעל ל-25% מההיצע במחזור נמצאים תחת המים, מתקיים איזון שברירי בין תשה של המוכרים לבין פוטנציאל להנמכה. ללא חזרה על רמת 0.85 quantile, עלולות להתפתח תקופות דובי עמוקות, מה שיגרום להידוק נוסף של מינוף. לקראת מחזור ירידות ממושך, מחזיקי‑חברות כמו Strategy ייעדו קו נזילות של 1.44 מיליארד דולר לניהול סיכונים, מה שמסמן מיקום הגנתי אסטרטגי לקראת זעזועים מקרו פוטנציאליים.

בעתיד, הסוחרים יעקבו אחרי נתוני ה-PCE של ארה״ב ותקשורת הבנקים המרכזיים לאיתור אותות, תוך התמקדות באירועים כמו יכולת הביטקוין לשמר 91,000 דולר או להתאושש לכיוון 96,500 דולר שישפיעו על מצב הרוח. עם מדדי תחושה כמו Crypto Fear & Greed Index שנמצאים בסביבת “פחד”, ייתכן שהמכשולים הקצרים יישארו עד שייווצר מפנה מקרו מכריע או שזרמי ETF יידבו לנורמליזציה. המשתתפים בשוק מוכנים לשינויים מהירים בכיוון, מה שמדגיש את האיזון הרגיש בשוקי הנכסים הדיגיטליים תחת תנאים כלכליים משתנים.