החזקה של סטייבלקוינים מבוססי בורסה בבלוקצ'יינים של אתריום וטרון הגיעו לשיא חדש של 70 מיליארד דולר בתחילת ספטמבר 2025, שעבר את השיא הקודם של 60 מיליארד דולר שנרשם במהלך שוק השוורים של 2021. נתונים על השרשרת מ-CryptoQuant מצביעים על כך שמאזן הרזרבות הנוכחי מייצג מאגר משמעותי של לחץ קנייה פוטנציאלי למטבעות קריפטו מרכזיים.
דפוסי צמיחה היסטוריים
הרזרבות של סטייבלקוינים בבורסות נשארו בעיקר יציבות לאורך תחילת 2025, נעות בין 55 ל-60 מיליארד דולר עד שהחל זינוק חזק באוגוסט. מאגרים של USDC בבורסות עלו מ-6.8 מיליארד דולר ב-1 באוגוסט ל-14 מיליארד בתחילת ספטמבר, בעוד שהחזקה ב-USDT עלתה במידה מתונה מ-52.6 מיליארד ל-53.1 מיליארד. מחזורים קודמים מראים כי הכפלת הרזרבות של סטייבלקוינים מבוססי בורסה קדמה לתנודות משמעותיות בביטקוין ואתריום.
השלכות שוק
האנליסט CryptoOnchain מתאר את ההצטברות כסימן שורי חזק במיוחד. השוואות היסטוריות מראות שהצטברות דומה ברזרבות ב-2021 לוותה בקפיצה של פי 3.3 במחירי הביטקוין ופי 2.5 במחירי אתריום. המדד על השרשרת משמש אפוא כאינדיקטור מוביל למצב הרוח בשוק ולזמינות הנזילות.
שיקולים רגולטוריים
הפיקוח הרגולטורי על מוציאי סטייבלקוינים התגבר בעקבות דאגות לסיכון מערכתיות. הצהרות משרד האוצר וה-SEC מאמצע 2025 מדגישות דרישות דיווח מחמירות וביקורת רזרבות למוציאי סטייבלקוינים, שיכולות להשפיע על אסטרטגיות הפריסה של הרזרבות בבורסות.
תחזית
בהתחשב בכך שהפדרל ריזרב של ארה"ב צפוי לאותת על התאמות יכולות בריביות בישיבות FOMC הקרובות, רזרבות סטייבלקוינים מבוססי בורסה עשויות להתנדנד. מעקב מתמשך אחר מדדי הרזרבות על השרשרת יישאר חיוני להערכת זרמי נזילות פוטנציאליים ולתחזית תרחישי פריצת מחירים במטבעות קריפטו מרכזיים.
תגובות (0)