פאולו ארדוינו, סמנכ״ל הטכנולוגיות של Tether, פרסם הצהרה קצרה ב-X והכריז כי"ביטקוין וזהב ישרדו כל מטבע אחר", הצהרה תמציתית התואמת לאסטרטגיית הגיוון של יתרות המנפיק. הצהרה זו מדגישה את המחויבות של Tether לנכסים שמורים לערך לאורך זמן לצד המטבע היציב הדגל שלה, USDT.
במאי 2023 הודיעה Tether על מדיניות להקצות עד 15% מרווחי התפעול נטו לרכישת ביטקוין, וההקצאות הללו הופנו ליתרות עודפות במקום לתמוך ב-USDT ביחס של אחד לאחד. הצעד נועד לחזק את חוסן מאזן החברה ולהכניס נכסים שאינם פיאט לתמהיל הכספים של Tether.
בנוסף להצטברות הביטקוין, הרחיבה Tether את החשיפה לזהב באמצעות המוצר XAUt המטוקניז, הנתמך על ידי ברים פיזיים מוקצים. נכון ל-30 ביוני 2025, דיווחה Tether על למעלה מ-7.66 טון זהב שמגובה על ידי אסימוני XAUt, מה שמעיד על עלייה משמעותית בהחזיקות המתכות היקרות.
הצהרתו האחרונה של ארדוינו חוזרת על הנושאים שנחשפו בדוח Financial Times מספטמבר 2025, שמפרט את שיחות החקר ברחבי שרשרת האספקה של הזהב, כולל שותפויות כרייה ועיבוד. השקעות אלה בצומת העליון מכוונות להבטיח גישה לזהב בטווח הארוך ולשלב את מאמצי הטוקניזציה עם שווקי הבוליון המסורתיים.
הכרזה מינימליסטית זו, בת שמונה מילים, לא תפורש כהזזת מדיניות אלא כהתחזקות של ההקצאות הקיימות: כלים נזילים כמו אגרות החוב של ארצות הברית נותרו כרזרבה העיקרית, וביטקוין וזהב משמשים כגנות משלימות נגד בזבוז הפיאט.
משקיעים מצפים כעת לדו״ח האימות הקרוב של Tether, הצפוי בהמשך החודש, כדי לאשר האם ההקצאות לביטקוין ולזהב עלו עוד. התוצאה תבהיר את תמהיל הנכסים של Tether ועלולה להשפיע על תפיסות השוק לגבי איכות הרזרבה של USDT.
ביצוע הביטקוין מתחילת השנה עלה בכ-22.8%, ועליית הזהב בכ-52.9% מדגישים את ההיגיון מאחורי גישת ההגנות הכפולה של Tether מול חוסר ודאות מקרו-כלכלית וסיכוני בזבוז פיאט.
בהתבסס על כך שמביטקוין וזהב הם עמודי תווך אסטרטגיים, Tether שואפת לאזן בין נזילות ושימור ערך לאורך זמן תוך שמירה על אמון בדיגיטל-פיאט שלה. המשקיעים והרגולטורים כאחד יבחנו את אימותים העתידיים לשקיפות ולעמידה במדיניות הרזרבה המוצהרת.
אסימון הזהב XAUt של Tether מספק לבעלי האסימונים חשיפה ישירה לזהב פיזי מוקצה, ובכך מהווה גשר בין נכסים על-דרך-שרשרת לנכסים מסורתיים של שוקי המתכות. הסינרגיה בין נכסים דיגיטליים לפיזיים מהווה דוגמה לשינויים בגישות לניהול הכספת בתעשיית הקריפטו.
בעתיד, שינויים בהקצאות הנכסים עלולים להשפיע על היציבות הנתפסת של USDT, כאשר גידול ביתרות בביטקוין וזהב עשוי להגביר את הביטחון אך גם להוסיף שיקולי תנודתיות. איזון בין מכשירי תשואה לנכסים שמורים על ערך ימשיך להיות מרכזי במסגרת ניהול הסיכונים של Tether.
כאשר אקוסיסטמות הסטייבלקוינים מתרחבות, מבנה הרזרבה של Tether עשוי לקבוע מדדים לעמיתים בתעשייה, ולעורר אסטרטגיות גיוון רזרבות תחרותיות ולשנות את הדיאלוגים הרגולטוריים סביב תקני גיבוי לסטייבלקואינים.
האינטראקציה בין מדיניות מקרו-כלכלית, חששות מהידלדלות המטבע ואימוץ נכסים דיגיטליים עומדת בבסיס ההיגיון של Tether עבור כיסוי כפול. גישה זו נועדה להבטיח נזילות תוך שמירה על כוח הקנייה לבעלי האסימונים.
האימות הבא של Tether יהיה מכריע באימות התחייבויות הרזרבה שלה, ויספק בהירות רבה יותר לגבי חלקו של הביטקוין והזהב בתזרים-הכספים שלה ולחזק את אמון השוק ב-USDT.
על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר עדכוני הרזרבה, שכן שינויים בהקצאות עלולים להעיד על שינויים בתאבון לסיכון ובמיקומים האסטרטגיים במסגרת תפעול הכספת של Tether.
לבסוף, ההודעה התמציתית של ארדוינו מדגישה את חזון Tether לביטקוין וזהב כמטבעות שמורים לערך ולעמידים, המשקפים מגמות תעשייתיות רחבות יותר כלפי ניהול רזרבות מגוון ושקוף בהנפקת נכסים דיגיטליים.
תגובות (0)