הוועדה למסחר בחוזי סחורות עתידיים (CFTC) של ארצות הברית הודיעה כי ב-4 בדצמבר 2025 יורשו חוזי נכסי קריפטו ספוט להיסחר בבורסות חוזים עתידיים הרשומות בסוכנות זו לראשונה. החלטה צעד-דרך זו מרחיבה את מסגרת הרגולציה של ה-CFTC לכלול מסחר ישיר בנכסי קריפטו, במטרה להשלים את שילוב המטבעות הדיגיטליים בשווקי נגזרים קיימים ולהציע למשקיעים חלופה מוסדרת לפלטפורמות מחוץ לארצות הברית.
האישור מגיע לאחר יוזמה שהושקה בספטמבר לאיסוף משוב מהבעלי עניין על השימוש בערבות בטוקניזציה, כולל stablecoins, בשווקי נגזרים. בהתאם לתקנות החדשות, בורסות המבקשות לרשום חוזי ספוט על קריפטו חייבות לעמוד בדרישות מחמירות של רישום, דיווח, ניקוי ושיעורי מרווח. עדכון רגולטורי זה מתבסס על מאמצי חקיקה מוקדמים יותר השנה, כגון GENIUS Act וה-CLARITY Act, שקידמו כללים מותאמים לתמיכה בחידוש הנכסים הדיגיטליים.
היושב-ראש הזמני של ה-CFTC קרוליין פאם הדגישה כי ההפרעות האחרונות בפלטפורמות שאינן מפוקחות מחוץ לארצות הברית הדגישו את הצורך בשווקים אמריקאיים בטוחים, שקופים ונגישים. הכללת מוצרים ספוט של קריפטו תחת סמכות ה-CFTC מכוונת לעידוד אמון המשקיעים, להפחתת סיכון הצד-נגד ולתמרץ נזילות בסביבה מאובטחת. אנליסטים שוק מציינים כי מהלך זה עשוי לעודד השתתפות מוסדית רחבה יותר ולייעל את הדרך עבור מוצרים נוספים בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים.
משתתפי הענף מעריכים את ההשפעה התפעולית של דרישות הרישום החדשות, הכוללות פיקוח מוגבר, דיווח על עסקאות ושמירה על אמצעי הגנה פיננסיים נאותים. שינוי החקיקה גם מצפה להתפתחויות עתידיות בתחום שמירת נכסים דיגיטליים ותשתיות להסדרת תשלומים, ובהתאם למנדט הרחב יותר של ה-CFTC למודרניזציה של שווקי נגזרים. על ידי שילוב הקריפטו בתוך האזור הרגולטורי, הסוכנות שואפת להפחית סיכוני הונאה ואי-ציות שמקורם בפלטפורמות שאינן מפוקחות.
אנליסטים בתחום השוק צופים כי זמינות חוזי ספוט על פלטפורמות מפוקחות עשויה לצמצם מרווחים בין מחירי הספוט לנגזרים, לשפר את גילוי המחיר ולהגדיל את יעילות הכיסוי לסוחרים מוסדיים. המשקיעים הקמעונאיים עשויים להפיק תועלת באופן עקיף באמצעות נזילות משופרת וצמצום פירוד השוק. ככל שהתאריך להתחלת המסחר מתקרב, מתוכננות הבורסות והמרכזים לניקוי להשלים פתרונות טכניים ופרוטוקולי ציות התומכים באינטגרציה חלקה.
לקראת העתיד, תמשיך ה-CFTC לעקוב אחר התפתחויות השוק ואולי לשקול הנחיות נוספות לגבי הטיפול בנכסים ממוטבים באמצעות טוקניזציה וב-stablecoins במסגרת בטוחות. ההחלטה ממקמת את ארצות הברית כמובילה ברגולציה על נכסים דיגיטליים, מסמנת מעבר לקבלה מרכזית ותשתיות בדרג מוסדי עבור שוקי המטבעות הדיגיטליים.
תגובות (0)