ב-26 באוגוסט 2025, אי-ודאות מקרו-כלכלית מוגברת גרמה לתיקון חריף בשווקי נכסים דיגיטליים, שגרם לסגירת פוזיציות ממונפות בהיקף של מעל 900 מיליון דולר תוך 24 שעות. הרוב המכריע של הסגירות השפיע על פוזיציות לונג, המשקפות לחצים לפרוק כפוי בעקבות תנודתיות חריפה.
תנועות בשוק
ביטקוין ירד לכ-110,000 דולר, הרמה הנמוכה ביותר ב-7 שבועות, בעוד אתריום נסחר בסביבות 4,250 דולר לאחר מכירות המוניות. מדד GMCI 30, העוקב אחר 30 המטבעות המובילים, רשם ירידה של 3%, המדגישה חולשה רחבה במטבעות המובילים.
פירוט סגירות הפוזיציות
לפי נתוני CoinGlass, פוזיציות ממונפות בשווי 900 מיליון דולר נסגרו בכפייה, בעיקר מפוזיציות לונג בשוקי חוזי העתיד של BTC ו-ETH. מדדי on-chain חשפו עלייה של 29% בתשלומים לצד הלונג, המצביעה על עלויות נשיאה גבוהות לפוזיציות לונג ממונפות במהלך הירידה.
אותות בשרשרת וחוזים עתידיים
העניין הפתוח בחוזי העתיד של BTC ירד ב-2.6%, מה שמעיד על צמצום מינוף לקראת פרסומי נתונים כלכליים מרכזיים בארה"ב. כתובות פעילות יומיות באת'ריום בשרשרת צנחו מתחת לרמות הממוצעות אף על פי שנפחי העברות זינקו, מה שמעיד על הקצאות מחדש תגובתיות ולא על גידול אורגני במשתמשים.
פרספקטיבות אנליטיות
טים מיסיר, ראש מחקר ב-BRN, תיאר את המהלך כ"שטיפת מינוף" שחשפה את פריכות השוק בקרבת רמות תמיכה קריטיות. מיסיר הדגיש את רמות ה-BTC ב-103,700 ו-100,800 דולר כנקודות מכריעות; עבירה עליהן עלולה לפגוע במבנה מחזור השור. לגבי ETH, מסחר ממושך מתחת ל-4,000 דולר עשוי לפתוח את הדרך לירידה לתמיכה משנית סביב 3,800 דולר.
מניעים מקרו
משקיעים ציינו שינוי בציפיות להורדת ריבית של הפדרל ריזרב ועלייה בתשואות אג"ח ארה"ב כזרזים למיצוב סיכון נמוך. תנודתיות רחבה בשוקי המניות הגבירה את היציאות מהקריפטו, והפכה את הצבירה הקודמת על ידי שחקנים ממשלתיים ומוסדיים.
משמעויות ותחזית
בעוד אינדיקטורים טכניים לטווח קצר מצביעים על המשך תיקון, חלק מהאסטרטגים צופים שלב התייצבות מתחת לרמות הנוכחיות, המספק נקודות כניסה אפשריות לרוכשים מוסדיים. עם זאת, תנודתיות ממושכת עלולה להאריך את תקופת ההתכנסות ולעכב התחדשות המומנטום.
הלם הנזילות מדגיש את הרגישות של שווקים ממונפים גבוהים לשינויים מקרו ומדגיש את חשיבות ניהול הסיכונים למשתתפים במוצרי נגזרות נכסים דיגיטליים.
תגובות (0)