נקודות עיקריות בבוקר אסיה: לחצי מכירות על ETH במהלך הראלים

סקירה של ביצועי ה-ETH האחרונים

מסלול המחירים של את'ריום במהלך החודש האחרון התאפיין ברווחים יוצאי דופן, כאשר המטבע עלה בכ-45% מהנמוכים הקודמים שלו. עם זאת, מומנטום המהלך הראה סימני האטה ככל שהמשקיעים מבצעים נטילת רווחים גוברת. יחס ETH/BTC עבר לאחרונה את הממוצע הנע היומי ל-365 ימים, נקודת ציון הקשורה בדרך כלל לתקופות ממושכות שבהן את'ריום מגלה ביצועים טובים יותר. הביקוש המוסדי והקמעונאי נותר גבוה, חלקו מונע על ידי זרימת שיא לקרנות סל (ETFs) בספוט וביצועים מול ביטקוין.

זרימות לבורסות ונטילת רווחים

מדדי שרשרת מראים כי זרימות ETH לבורסות מרוכזות עלו על אלו של ביטקוין לראשונה במחזורים האחרונים, מה שמעיד על כוונות גבוהות יותר לנזילות בקרב סוחרים. יחס MVRV של ETH מול BTC עלה מ-0.4 במאי ל-0.8, אות המעיד על אפשרות להערכת יתר. היסטורית, קריאות דומות של MVRV קודמות להפסקות קצרות טווח או ירידות בחוזקה היחסית, כאשר המשתתפים בשוק מעוניינים להתמקד מחדש לקראת אירועי מאקרו קרובים.

שוק האופציות וכתיבת אופציות Call

נתוני שוק האופציות מדגישים עלייה בכתיבת אופציות Call בטווח 7,000–8,000 דולר לפקיעה בדצמבר. פעילות זו מצביעה על כך שכמה דסקים מוסדיים מגבילים את ציפיות העלייה ומבטיחים הכנסה מפרמיות. למרות זרימות חד-יומיות רחבות של מיליארד דולר לקרנות ETF של ETH, הפעילות המוגברת באופציות מציינת שמשקיעים מקצועיים מבצעים גידור מפני תנודתיות פוטנציאלית בחודשים הקרובים.

רקע מאקרו וסיכונים ממוקדי הפד

התפתחויות מאקרו נותרות גורם מרכזי במניעת תחושת השוק בקריפטו. קריאות מדד המחירים לצרכן (CPI) רכות מהצפוי הדלקו ציפיות להורדת ריבית בספטמבר, תומכות בעמדות סיכון בשווקי הקריפטו והמניות. מצד שני, חששות מתמשכים לגבי אינפלציה גבוהה ותפוקת מחירים יציבה (PPI) בדיווחים האחרונים מדגישים את האיום מהקלות מוניטרית לא אחידה. דברי ג'קסון הול הקרובים ונתוני תעסוקה חיוניים מהווים נקודות מפנה קריטיות שעלולות לעצב מחדש את מסלולי השוק.

אותות אזהרה מוקדמים וסיכוני התכנסות

נתונים מחברות אנליטיקה מובילות בשרשרת מציעים כי רמות המינוף הגיעו לרמות גבוהות, מה שמעלה את הסיכון לתיקונים מונעי נזילות. בעוד שכוחות מבניים – במיוחד ביקוש ל-ETFs, אימוץ מוסדי ושדרוגי רשת חיוביים – נשמרים, שילוב של מיקומים מתוחים, נטילת רווחים וסיכון מאקרו עלולים להביא לתקופת התכנסות. מומלץ לסוחרים לעקוב מקרוב אחרי שיעורי מימון, יחס MVRV וזרימות בשרשרת לאיתותים של שינוי במצב הרוח בשוק.

סיכום

שלב המהלך הנוכחי של את'ריום מציג תמיכה מבנית איתנה ואינדיקטורים מוקדמים של קירור לטווח הקצר. פעולות נטילת רווחים, זרימות רקורסיביות לבורסות והגידור המוגבר בשוק האופציות מדגישים את הזהירות של השוק בנוכח הערכות גבוהות. לקראת סוף אוגוסט, המוקד יהיה על תגובות הפד, פרסומים מאקרו ודינמיקות זרימה מוסדיות כדי להעריך את יציבות ביצועי ה-ETH.