קרנות סל ביטקוין עם יציאות כספים רצופות מיום רביעי בשל חששות משפל סטגנציה

הרצף הארבע-יומי של נטישות נטו בסך 196 מיליון דולר נרשם מקרנות ETF למטבע ביטקוין ספוט המנוהלות בארה"ב, וסימן את תקופת המשיכה הרציפה הארוכה ביותר מאז אפריל. הפדיונות המצטברים מדגישים חשש גובר בקרב משקיעים מוסדיים לנוכח סימנים מוקדמים לסטגנציה בשוק השירותים. מחיר הביטקוין ירד מתחת ל-114,000 דולר כאשר זרימות ה-ETF הפכו לשליליות.

נתונים מ-SoSoValue הצביעו על כך ש-Fidelity’s FBTC ו-BlackRock’s IBIT היוו את רוב הפדיונות. מאגר של אחת עשרה קרנות ETF ביטקוין ספוט עקובות רשמו משיכות בקרב כל המנפיקים ביום שלישי, לאחר נטישות של 114.83 מיליון דולר ביום חמישי, 812.25 מיליון ביום שישי ו-333.19 מיליון ביום שני. רצף הנטישות המתמשך מדגיש סבירות לרוטציה מהביטקוין אל נכסים הנתפסים כבטוחים יותר.

דו"ח ISM הלא-תעשייתי של ארה"ב ליולי חשף חוזק מפתיע במחירי השירותים, חולשה בתעסוקה והפרעות סחר - גורמים שלקחו יחד והחריפו חששות לסטגנציה. מדד PMI לשירותים עלה מעל לרמות החזויות, מה שמעיד על לחצים מתמשכים באינפלציה שהכבידו על נכסי סיכון, כולל מניות טכנולוגיה ומטבעות קריפטו.

במוקדם, קרנות ETF של אתריום ראו זרימות של 73.22 מיליון דולר ביום שלישי, שוברות ירידה של יומיים רצופים. אנליסטים מייחסים את הזינוק להנחיות האחרונות של ה-SEC שהבהירו כי פעילויות סטייקינג נזילות וקבלת טוקנים מסוימים אינן מהוות הצעות ניירות ערך, דבר שהסיר מחסום רגולטורי לאישור קרנות ETF ספוט לאתריום והגביר את הביקוש למוצרי אתריום.

תגובות השוק התפצלו, כאשר מדד הנאסד"ק ירד ב-0.7% באותו יום בעוד שהביטקוין צלל ביותר מ-1% לכ-112,650 דולר לפני שהתאושש לכ-114,000 דולר. חלק מהמשתתפים בשוק פירשו את המעבר לקרנות ETF לאתריום כסימן מוקדם לשינוי בהעדפות תיק ההשקעות בתחום הנכסים הדיגיטליים.

בהסתכלות קדימה, מדדי הזרימות של קרנות ה-ETF והפרסומים הקרובים של מדדי ה-CPI וה-PPI בארה"ב יישמרו תחת מעקב צמוד לאישור דינמיקות האינפלציה המשתנות. אם נתוני הכלכלה ימשיכו להצביע על לחצי מחירים, הביטקוין עשוי לסבול מלחץ נטישויות נוסף, בעוד שמוצרי אתריום יכולים ליהנות מתמיכה רגולטורית מתמשכת.