קרנות סל ביטקוין ואתריום ספווט עם שווי מסחר שבועי שיא של 40 מיליארד דולר

קרנות סל (ETF) מסחריות לביטקוין ואתר ספוט השיגו אבן דרך חדשה עם הפקת נפח מסחר של 40 מיליארד דולר בשבוע האחרון.

לפי נתונים מבולומברג, נפח זה מייצג את השבוע הגדול ביותר שנרשם למוצרים אלו, בהיקף שניתן להשוות ל-ETF המסורתיים הטובים ביותר וחמשת המניות המובילות בנפרד.

ניתוח הכניסות מגלה כי קרנות האתר הובילו את הדרך עם כ-17 מיליארד דולר בנפח שבועי, יותר מ-60 אחוזים מתוך סך נפח ה-ETF הקריפטוגרפי לתקופה.

מספרים אלה מדגישים שינוי בביקוש מוסדי, כאשר אנליסטים ציינו שמוצרי האתר זכו לכניסות נטו לחמישה ימים ברציפות, רצף שהיסטורית היה נדיר בקרנות נכסים דיגיטליים.

צופים בשוק מייחסים את הזינוק למספר גורמים משולבים, כולל עליית מחירים לאחרונה, עניין מחודש מצד מנהלי נכסים והכנסת ערוצי הפצה חדשים ל-ETF על בסיס אתר.

קרנות הביטקוין המשיכו לשלוט בנכסים הכוללים תחת ניהול (AUM), עם אחזקות משולבות העולות על 152 מיליארד דולר, בעוד שה-AUM של מוצרי האתר עבר את ה-25 מיליארד דולר לראשונה.

תנודתיות בשני השווקים לא הרתיעה את הנפח, כשתנועות מחירי הביטקוין מעל 124,000 דולר ועליות האתר שקרבו לשיא של 4,878 דולר התקיימו במקביל לפעילות מסחר מוגברת.

ראיונות עם מוקצים מוסדיים הדגישו העדפה למבנה ה-ETF המוסדר, המציע גישה פשוטה, יעילות הון ומנגנוני סילוק נזכרים לעומת כלים חלופיים.

למרות רווחים לאחרונה ותיקונים שירדו בביטקוין מתחת ל-117,000 דולר ובאתר לכיוון 4,400 דולר, הביקוש לקרנות אלו נשאר עמיד, משקף מגמה רחבה של גיוון תיק מוסדי לנכסים דיגיטליים.

מיצוב אסטרטגי על ידי נותני חסות הקרנות, כולל יוזמות שיווק והרחבת הסכמי הפצה, תמך נוסף בנפח שיא, עם דיווחים על עלייה משמעותית בהשתתפות מתוכניות תרומות מוגדרות ומענקים.

סיפוק נזילות נותר אתגר מרכזי, כשהיצרני שוק מתאימים את מרווחי ההצעה-ביקוש לאפשר מסחר בגושים גדולים, והבורסות מיטבות ניתוב הזמנות להבטחת השפעה שוק מינימלית.

מדדי רשת מצביעים כי נפח השיא תאם גם העברות משמעותיות של טוקנים בין חשבונות נאמנות מוסדיים לפלטפורמות מסחר משניות, המצביע על איזון אסטרטגי מחדש בתיקים.

התפתחויות רגולטוריות, כולל הצהרות אחרונות בנושא הנחיות סטייקינג ופירושי מס, עשויות לעצב עוד יותר את הביקוש למוצרים, מה שמניע מנהלי נכסים להתאים הצעות ולעדכן חומרים לגילוי בהתאם.