נתונים מתחילת השבוע מ-CoinShares חשפו כי מוצרים להשקעה במטבעות קריפטוגרפיים המסחריים ציבורית חוו נטישות מצטברות של 352 מיליון דולר בימים הראשונים של ספטמבר 2025. נפחי המסחר ירדו ב-27 אחוזים בהשוואה לשבוע קודם, מה שמסמן את המספר השבועי החלש ביותר מאז אמצע אוגוסט. אנליסטים ייחסו את ההאטה לשאיבת רווחים בשיאים האחרונים ולאי ודאות מקרו-כלכלית רחבה יותר בעקבות סימני הקלה במדיניות הריבית של ארה"ב.
קרנות המקושרות לאיתר היו המושפעות העיקריות מהנטישות, עם יציאה של 912 מיליון דולר ממוצרים העוקבים אחרי איתר. זה סימן את המשיכה השבועית הגדולה ביותר מקרנות איתר מאז השקתם בארה"ב, כאשר משקיעים מוסדיים סיבבו החוצה מנכסים דיגיטליים מסוכנים יותר. לעומת זאת, מוצרים מבוססי ביטקוין קיבלו נטילות כוללות של 524 מיליון דולר, בהובלת הקצאות קופתיות מתמשכות ותנובה מחודשת לביטקוין כאמצעי אחסון ערך.
הדינמיקות האזוריות השתנו: מוצרים הנסחרים בארה"ב היו אחראים לנטישות של 440 מיליון דולר, בעוד שקרנות הנסחרות בגרמניה קיבלו נטילות כוללות של 85 מיליון דולר, המשקפות העדפות משקיעים שונות בשווקים מגוונים. CoinShares ציינה שבאף על פי שהיו נטישות לאחרונה, הנטילות המצטברות בשנת 2025 עדיין עוקפות את התקופה המקבילה ב-2024, מה שמצביע על כך שהתחושה הכללית לאקספוזיציה לנכסים דיגיטליים נשארת חיובית.
בהערה על המגמה, ג'יליאן פרידמן מפרוטוקול סימביוטיק הציעה כי נטישות מקרנות איתר היו"משחקי נכסי סיכון", מונעות על ידי שילוב של שאיבת רווחים בשיאים בכל הזמנים וציפייה לקיצוצי ריבית מצד הפדרל ריזרב. צופים בשוק הזהירו כי נטישות מחודשות עלולות ללחוץ על מחירי איתר אם הסיבוב מחוץ לאיתר יימשך.
תבניות זרימת ה-ETF נשארות מדד חשוב לסנטימנט המוסדי. המקטע האחרון בין זרימות הביטקוין והאיתר מדגיש העדפות נכסים מתפתחות בתוך המערכת האקולוגית של נכסים דיגיטליים. מעקב מתמשך אחר זרימות הקרנות יהיה קריטי להערכת הדינמיקות בשוק בטווח הקצר ולהערכת הפוטנציאל לזרימות מחודשות לפני פרסומי נתונים מאקרו כלכליים מרכזיים.
תגובות (0)