מכתבי אי-פעולה מרשות הסחורות והחוזים העתידיים האמריקאית (CFTC) לרכישות QCX על ידי Polymarket

ועדת הסחורות העתידיות של ארה"ב (CFTC) העניקה מכתב אי-פעולה ל-QCX, הבורסה האמריקאית החדשה שנרכשה לאחרונה ונמצאת כעת בבעלות פולימארקט, שמאפשר לפלטפורמה פטור מחלק מהחובות לדיווח ושמירת רשומות בנוגע לחוזי אירועים. המכתב, שניתן על ידי שני מחלקות ב-CFTC ברמת הצוות, מאפשר ל-QCX לפעול בתנאים מוגדרים בקפידה ללא חשש מפעולות אכיפה. התוצאה מסמנת שינוי מדיניות משמעותי בעקבות עימות רגולטורי ממושך שכפה על פולימארקט וחברות דומות להשעות את פעילותן בארה"ב ב-2022.

הפטור מאי-פעולה כולל פטור מהגילוי של נתוני לקוחות ופטור מדרישות דיווח מסוימות תחת חוק החלפות הסחורות. QCX קיבלה את הרישיון הראשוני להתחלת פעילות מוגבלת ביולי לפני רכישת פולימארקט. פולימארקט השלימה את הרכישה עם ציפייה לחזור לפעילות רחבה בשוק האמריקאי. מכתב ה-CFTC מציין במפורש כי הצוות ימנע מפעולות אכיפה כל עוד QCX תפעל בהתאם לפרמטרים ההפעלה שהוגדרו, בהתאמה להקלות קודמות שניתנו עבור עסקאות אופציות בינאריות בנסיבות דומות.

אסטרטגיית החזרה של פולימארקט תלויה ב-QCX המספקת שוק תואם רגולציה למוצרי חיזוי. הסידור החדש מטפל באי הוודאות המשפטית המתמשכת ושואף למשוך השתתפות מוסדית וקמעונאית על ידי הבהרת החובות הרגולטוריות. צוות ה-CFTC הדגיש כי עמדת אי-הפעולה עולה בקנה אחד עם החלטות קודמות להגביל אכיפה בנוגע לעסקאות חוזי אירועים מסוימים, ומציין מאמץ רחב יותר לשלב שווקי חיזוי במערכת המפוקחת.

משקיפים בתעשייה רואים בהחלטה זו פתיחה לחדשנות בנגזרים ובהימורי אירועים. חברות כמו Kalshi ופלטפורמות מבוזרות נוספות יוכלו לנצל הקלות דומות להמשך פעילות בארה"ב. ההנהגה הממלאת מקום של ה-CFTC בראשות קרולין פארם העניקה עדיפות להבהרה בתחום שירותי הפיננסים הדיגיטליים, במטרה לאזן בין הגנה על הצרכן למניעת חנק של מבני שוק חדשניים.

התפתחות זו באה בעקבות שמיעות האישור ליו"ר ה-CFTC הממתין בסנאט האמריקאי. מייסדי פולימארקט קיימו מפגשים עם מקבלי החלטות כדי לקדם מסגרת לאומית אחידה לשווקי חיזוי. מכתב אי-הפעולה החדש עשוי לשמש כתבנית לבקשות עתידיות מצד חברות טכנולוגיות פיננסיות חדשות המבקשות להציג סוגי חוזים חדשים תחת החוק האמריקאי.

בסך הכל, הצעד של ה-CFTC מסמן נקודת מפנה רחבה בתעשייה. יכולתה של QCX לפעול תחת פטור מאי-פעולה צפויה לעודד השקעות מחודשות בתשתיות הפלטפורמה, להרחיב את היצע המוצרים ולהגדיל את נזילות השוק. המשתתפים בשוק יעקבו מקרוב אחר גבולות האכיפה עם חידוש גל המסחר הראשון בחוזי אירועים ב-QCX תחת ניהול פולימארקט.