שקט לפני הסערות כשהסטיות של הביטקוינים מתעוררות

חזרת התנודתיות

התנודתיות המשתמעת של הביטקוין עלתה מ-33 ל-37, והשתקמה בצורה חדה מרמות נמוכות רב-שנתיות שנרשמו בשבוע שעבר. העלייה הזו בהתנודתיות מצביעה על כך שייתכן שתקופת התנועות השקטות הארוכה מגיעה לסיומה, ופותחת אפשרות לתנודות משמעותיות בשוק בטווח הקצר.

ראלי מונע על ידי שוק הספוט

בסוף השבוע, הביטקוין עלה מ-116,000 ל-122,000 דולר, בעיקר בגלל ביקוש בשוק הספוט. נתונים מפלטפורמות אנליטיות מובילות אישרו שנפחי הספוט עקפו את העתידיים, מה שמדגיש השתתפות שוק בריאה ללא חשיפה מופרזת למינוף. סוחרים רואים במבנה זה סימן חיובי להערכה מחודשת של ערך המחיר.

תובנות DVOL

מדד התנודתיות של דריביט (DVOL), המבוסס על מדד VIX, נמצא כעת ברמתו הגבוהה ביותר מזה שבועות. בהיסטוריה, קריאות מעל 35 קדמו לפרצי תנודתיות, מה שמרמז כי המשתתפים בשוק מתמקמים לתנועות מחיר גדולות יותר בעתיד הקרוב. התנהגות המדד תינתח בקפידה כסמן למצב הרוח והסיכון של הסוחרים.

מגמות עניין פתוח

למרות הראלי, העניין הפתוח בחוזי העתיד של ביטקוין ירד לאורך חודש אוגוסט, מה שמשקף נורמליזציה של עמדות ממונפות. ירידה בעניין הפתוח מפחיתה את הסיכון לסגירות בכפייה, שעלולות להגביר תנודתיות בשוק. השילוב של עלייה בהתנודתיות המשתמעת וירידה בעניין הפתוח מצביע על שוק מוכן לתנועה כיוונית ללא חשיפה מופרזת למינוף.

הקשר היסטורי

הפעם האחרונה שהתנודתיות המשתמעת של הביטקוין ירדה מתחת ל-30 הייתה באוגוסט 2023, לפני פרץ חד במחיר שהוביל את הביטקוין מעל 40,000 דולר. תנאים דומים החודש עלולים ליצור בסיס לתנועה מחודשת, במיוחד אם יופיעו קטליזטורים מאקרו-כלכליים. סוחרים ישוו את דפוסי התנודתיות הנוכחיים למחזורים קודמים כדי להעריך את מסלולי המחיר הפוטנציאליים.

אסטרטגיות סוחרים

סוחרי אופציות מתאימים מחדש מודלים של סיכון ומותאמים למצב תנודתיות גבוה יותר. אסטרטגיות נפוצות כוללות סטרדלס וסטראנג’ים להרוויח מתנועות מחיר גדולות, בעוד שפיזורים משמשים להגבלת סיכון לירידה. יצרני שוק מרחיבים גם את מרווחי הקנייה-מכירה לניהול סיכון מלאי מול תנאי התנודתיות המשתנים.

מבט עתידי על השוק

אם התנודתיות המשתמעת תמשיך לעלות מעל 40, סוחרים עשויים לצפות להאצה נוספת במחיר. לעומת זאת, ירידה מהירה ב-DVOL עשויה לסמן חזרה לשווקים שקטים. מעקב אחרי DVOL לצד התנודתיות הממומשת יהיה קריטי עבור משתתפי השוק השואפים לנווט בתנועות המחיר הקרובות.