תנודתיות האיתר בראלי מסיביים בזמן שהביטקוין מתקרבים לשיאים שיאיים מחדש

שווקי הקריפטו פתחו את השבוע עם סטייה משמעותית ברמות התנודתיות. אתר (ETH) הוביל את המגמה, עם עלייה של 21% בשבעת הימים האחרונים וגרם לזינוק בתנודתיות המובנת באופציות קצרות מועד. תנודתיות מובנת של BTC נותרה קרובה לשפל היסטורי, בעוד שמבנה התקופה של ETH התהפך, מה שמעיד על חוסר וודאות מוגבר לגבי תנודות מחיר עתידיות. משתתפי השוק ייחסו את תבניות התנודתיות השונות לשילוב של זרמים חדשים לקופות נסחרות בבורסה (ETF) של אתר וביטקוין, ולזרם של התפתחויות רגולטוריות פרו-קריפטו ברמה הפדרלית.

המגמה החיובית של אתר נתמכה בחלקה על ידי זרמי נכסים שוברי שיאים ל-ETF. לפי נתוני CoinDesk, ETFs של אתר הנסחרים בארה"ב ספגו ביום שני בלבד מעל 231 מיליון דולר הון נקי חדש, מה שהוביל את סך הזרמים החודשיים לעבור את 5 מיליארד הדולר. הזינוק בביקוש נבע מאישור ה-SEC למנגנוני יצירה ופדיון ב-in-kind ל-ETFs של ETH ספוט, שלדבריהם של יוצרי השוק ישפרו את הנזילות ויקטינו את טעות המעקב. מפיצי הקרנות דיווחו על עלייה בהזמנות מוסדיות לאחר שפרסמו יחס הוצאות נמוך יותר והרחבת המשתתפים המורשים, מה שמסמן אמון גובר באתר ככלי השקעה מוכר.

סוחרי טכניקה הדגישו מספר אינדיקטורים שוריים בתרשימים של את'ריום. הנכס החזיק מעל הממועד נעימה אקספוננציאלית ל-50 יום בפרק זמן של ארבע שעות ויצר דפוס ראש-כתפיים הפוך שרבים אמרו שמצביע על מבחן של רמת ה-4,500 דולר. נפח המסחר ב-24 השעות עלה על 150 מיליארד דולר במרכזים הראשיים, ומשקף שוק פעיל המונע על ידי סוחרי ספוט ונגזרים. בצד הנגזרים, העניין הפתוח בפוטצ'ר perpetual של אתר טיפס לשיא חדש של 7.8 מיליארד דולר, כאשר שיעורי המימון עברו לאזור חיובי כשמספר הלונגים עלה על הקצרים.

ביטקוין (BTC) גם רשם רווחים, עלה ב-3% והסתובב סביב 122,000 דולר, מעט מתחת לשיא כל הזמנים שלו של 123,218 דולר שנקבע מוקדם יותר השנה. התנודתיות המופחתת יחסית של BTC מיוחסת לנזילות חזקה בשוק הפוטצ'ר ספוט ולביקוש מוסדי מתמשך ל-ETFs של ביטקוין ספוט. אנליסטים בשוק ציינו שבעוד שאופציות קצרות מועד של BTC נותרו נמוכות יחסית לטווחים היסטוריים, שוק האופציות של ETH תימחר סיכוי של 45% לירידה של 10% ב-30 הימים הבאים – רמה שלא נראתה מאז תחילת 2025.

שווקי המניות הכלליים הצטרפו למגמה. מדדי S&P 500 ו-Nasdaq Composite הגיעו לשיאי יום בתוך היום בין תוצאות רווחיות תאגידיות חזקות והפחתת חששות לגבי שיעורי הריבית בארה"ב. מספר אסטרטגים מובילים בשוק ההון ציינו את התחזית ה"מעט מושקטת" של הפד ואת הפחתת הריבית הצפויה בספטמבר כמניעים מרכזיים לביצועי נכסי סיכון. סוחרי הקריפטו חזרו על דעות אלה, תוך הצעה כי תנאי המאקרו הרכים ימשיכו לתמוך בהערכות גבוהות יותר לנכסים דיגיטליים.

מבט לעתיד, המשתתפים זיהו מספר קטליזטורים למעקב: פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב ביום שלישי, שעשוי להשפיע על ציפיות להורדת ריבית; התפתחויות סביב המינוי הבא ליו"ר הפד; והתקדמות באישורי ETF ספוט לנכסים דיגיטליים אחרים. בינתיים, מדדי השרשרת הראו פעילות לווייתנים עולה, עם אשכול כתובות שצברו מעל 120,000 ETH מאז סוף יולי. השילוב בין זרמים בשרשרת, ביקוש ל-ETF ובהירות רגולטורית ייצר רקע שורי לאתר ולביטקוין, והכין את הקרקע לרווחים נוספים אם המומנטום יימשך.