תורים לביטול נעילות אתרים בהיקף של 3.8 מיליארד דולר עם סימני פיגור היסטוריים

תור ביטול ההשקעה באיתר ירד לשיא כל הזמנים של 877,106 ETH, בשווי 3.8 מיליארד דולר, ויצר עומס משיכות של 15 ימים מאז שדרוג שנגחאי. שירותי סטייקינג מרכזיים Lido, EthFi ו-Coinbase אחראים לחלק הגדול ביותר של המשיכות, כשהם מייצגים יחד יותר מ-63 אחוזים מהכמות בתור. התור השיא מדגיש את הדינמיקה המשתנה בין הביקוש לסטייקינג לנזילות השוק.

נקודות לחץ במערכת האקולוגית של סטייקינג

נתונים מ-ValidatorQueue מצביעים על כך ש-29.5 אחוזים מסך ההיצע ה-ETH מושקע כרגע, דבר שמעלה סיכוני תנודת מחירים. אחזקות רזרבה מוסדיות ומיקומי ETF ספוט של Ethereum גדלו ב-140 אחוזים מאז תחילת מאי, מה שמספק ריפוד נגד לחץ מכירה פוטנציאלי מאירועי ביטול ההשקעה ההמוניים. משתתפי השוק ממשיכים להתמקד כיצד כוחות מנוגדים אלו ייחלפו.

פירוט הפלטפורמות

• ל-Lido יש 285,000 ETH בתור למשיכה.
• EthFi מחזיקה 134,000 ETH בהמתנה ליציאה.
• Coinbase אחראית ל-113,000 ETH בתור.

למרות החששות, רזרבות אסטרטגיות הנשלטות על ידי גופים כספיים גדולים גדלו ליותר מ-10 מיליון ETH, מה שמרמז כי עניין מכירה משמעותי יכול להיות נספג על ידי זרמים מוסדיים. דוחות אנליסטים מצביעים על ערבוב עמדות במקום יציאות מלאות, כאשר כמה שחקנים משחררים הון בציפייה למוצרי ETF חדשים לסטייקינג.

הגורמים הבסיסיים לצמיחת התור

הרחבת התור נובעת משינויים במדיניות ריבית שהובילו לסיבוב מוסדי חזרה למוצרי פיננסים מבוזרים. תשואות גבוהות יותר שמציעים שירותי סטייקינג הפכו לאטרקטיביות לעומת אגרות חוב מסורתיות. במקביל, שדרוגי רשת שיפרו את מנגנוני המשיכה אך הגבירו את משך התור הכולל בעקבות התנועה הגבוהה.

שיקולי השפעת השוק

מחירי איתר נוכחיים סביב 4,500 דולר עומדים בפני תמיכה קריטית ב-4,200 דולר, עם סיכון לאשכולות מימוש אם רמה זו תיכשל. אינדיקטורים טכניים מדגישים אזור תיקון פיבונאצ'י בין 4,100 ל-3,900 דולר כתמיכה פוטנציאלית. במקביל, הביקוש הגובר לכלי השקעה העומדים בדרישות רגולטוריות ממשיך לחזק את עמידות המחיר.

התפתחויות עתידיות

השקת ETFs לסטייקינג ETH הצפויה עשויה לשנות את הדינמיקה בתור על ידי מתן חשיפה ישירה דרך ערוצים מוסדרים. אם יאושרו, ה-ETFs עשויים להסיט חלק מהביקוש למשיכות, כאשר משקיעים יקבלו גישה לפתרונות מסחריים נזילים. ציפייה למוצרים אלו כבר תרמה לעלייה של 12 אחוזים בזרמי הון לקרנות קופת האיתר בחודש האחרון.

לוחות זמנים לאישור ה-SEC ממשיכים להיות נקודת מיקוד, כאשר אנליסטים מבלאומברג צופים אישור אפשרי כבר באוקטובר 2025. משקיפי השוק יעקבו אחר מגמות התור והתקדמות רגולטורית כדי להעריך מסלולי מחירים עתידיים.