ואנים של אחוזי ביטקוין שכבשו חצי משווי השוק של זהב

תחזית לטווח הארוך המבוססת על מחזור החצייה

מתיו סיגל מוונאק צופה שביטקוין עשוי להגיע ל-50% מההון השוקי של זהב בעקבות החצייה הבאה של ביטקוין באפריל 2028. במחירי הזהב הנוכחיים הקרובים ל-3,975 דולר לאונקיה, יעד זה מצביע על שווי משוער של כ-644,000 דולר לביטקוין. התחזית תואמת אינפלציה מתמשכת, הקלה מוניטרית והיחלשות הדולר האמריקאי, שהניעו את שתי קטגוריות הנכסים לאחסון ערך לשיאים חדשים.

שינוי בהעדפת אמצעי אחסון ערך

סיגל מייחס את רכישת נתח השוק הפוטנציאלית לשינויים דמוגרפיים, וציין שמשקיעים צעירים מעדיפים יותר ויותר נכסים דיגיטליים על פני אמצעי אחסון ערך מסורתיים. ככל שהשתתפות הקמעונאים והמוסדיים מתרחבת בשווקים מתפתחים מרכזיים, אפקט הרשת של ביטקוין וההיצע המוגבל שלו עשויים לתמוך בתפקידו הגדל לצד הזהב.

המומנטום של הזהב לרמות שיא הדגיש את אי הוודאות המקרו-כלכלית ומדיניות הבנקים המרכזיים. עם זאת, הטבע התכנותי של ביטקוין והקלות בהעברה גלובלית מציגים יתרונות מובחנים שיכולים להניע אימוץ נוסף במגזרים שבהם הזהב שלט היסטורית.

דינמיקת השוק וסיכונים

• תנודתיות: התנודתיות הגבוהה יותר של ביטקוין עשויה להרתיע מגזרים מבסיס המשקיעים המסורתי.
• אי וודאות רגולטורית: שינויים במדיניות עתידית עשויים לשנות את זרמי המוסדי לשני הנכסים.
• דפוסי קורלציה: למרות המשיכה לגיוון, הקורלציה בין ביטקוין לזהב נותרת תלויה במחזורים מקרו-כלכליים.

השלכות למשקיעים

המעבר לתפיסה של ביטקוין כאמצעי אחסון ערך משלים יכול לשנות את המסגרות להקצאת נכסים. מודלי תיקי השקעות שהקצו היסטורית לזהב עשויים לשלב יותר ויותר ביטקוין כדי ללכוד את המחסור הדיגיטלי ופוטנציאל הצמיחה. נקודות כניסה אסטרטגיות עשויות להתאים למחזורי החצייה, שלרוב קדמו לריצות שורי ארוכות.

למרות שמדד חצי ההון השוקי של הזהב נשאר תלוי בביקוש מתמשך ותנאים מקרו-כלכליים, התחזית מדגישה פרספקטיבות מתפתחות על מחסור דיגיטלי לעומת פיזי. ככל ששני השווקים מתבגרים, ניתוח השוואתי יהפוך חיוני למשקיעים המתמודדים עם תיקים רב-נכסים.