אופציות פוט של ביטקוין ב-115 אלף דולר מזנקות לקראת פרסומי מדדי המחירים לצרכן בארהב

העניין הפתוח באופציות פוט של ביטקוין עם מועד פקיעה קרוב במחירי מימוש של 115,000–118,000 דולר עלה באופן משמעותי ב-12 באוגוסט כאשר המשתתפים בשוק חיפשו הגנה מפני הפתעה שלילית פוטנציאלית בדוח מדד מחירי הצרכן (CPI) של חודש יולי בארה"ב, שפורסם בשעה 12:30 UTC. נתונים מ-QCP Capital מצביעים על עלייה של 45% בנפח האופציות במחירים אלו יחסית לשבוע הקודם, המשקפים פעילות הגנה מוגברת בשוק הנגזרים. העלייה בביקוש תואמת לזרימות אופציות המסמנות דאגה מצד הסוחרים מהדפסת אינפלציה גבוהה יותר, שיכולה לעכב את הסיכויים להורדת ריבית מצד הפד ולגרום למימוש רווחים בנכסים בסיכון, כולל ביטקוין.

אנליסטים ב-BRN Research חוזים כי כותרת מדד ה-CPI תעמוד על 2.8% שנתי, עלייה מ-2.7% ביוני, עם עלייה חודשית של 0.2%. אם הדוח יעלה על הציפיות, התשואות הריאליות המובנות עשויות להתחזק וללחוץ על ביצועי הביטקוין בטווח הקצר. להפך, קריאה רכה יותר עשויה להמריץ את התחושה לסיכון ולהניע עליות ספקולטיביות בטווח 120,000–125,000 דולר. הסוחרים גם עוקבים אחר רמות עיוות יחס פוט-קול, שהתהפכו לזמן קצר במפגשים האחרונים, מה שמצביע על כך שהגנת פוט לירידה הפכה ליקרה יותר.

מדדי התנודתיות על פני בורסות כמו דריביט מראים כי התנודתיות המובנית לחודש הקרוב עולה ל-65%, לעומת 58% בשבוע שעבר, מה שמדגיש את הציפייה לתנועה מושפעת מאירוע בשוק. נתוני שרשרת ונתונים מאקרו מציעים איתותים מעורבים: זרימות ביטקוין לבורסות ירדו במעט, אף על פי שמספר הכתובות החדשות נטו ממשיך לגדול, מה שמצביע על הבדל בין התחושה של המחזיקים לבין מיקום הנגזרים. עומק השוק סביב רמות הפקודות העיקריות נותר יציב, אך כל מכירה חדה עלולה לשחוק את ההצעות תחת 117,000 דולר, לגרום להפעלות עצירת הפסד. דינמיקות אלה מדגישות את החשיבות שבשימוש בהגנת אופציות לניהול סיכון כיווני בזמן שחרור נתונים בעלי השפעה גבוהה.

בהסתכלות קדימה, תוצאות דוח ה-CPI צפויות לעצב את נתיב מדיניות הפד ואת התיאבון לנכסי סיכון רחבים בחודשים הקרובים. אישור של קירור באינפלציה עשוי לייצב הורדת ריבית בספטמבר, עם השפעות חיוביות על ביצועי אלטקוינים, בעוד שעלייה מפתיעה עשויה לעכב את ההקלה ולהמשיך ללחוץ על שווי נכסים דיגיטליים. משתתפי השוק מתבקשים לעקוב אחר יחס פוט-קול, מרווחי בסיס ושיעורי מימון בשרשרת להערכת התחושה המשתנה לסיכון לאחר פרסום הנתונים. שילוב של מדדי נגזרים ואינדיקטורים מאקרו ינחה מיצוב טקטי ככל שהשוק יספוג את הדפסת האינפלציה.