यूई गैर-यूई क्रिप्टो कंपनियों पर कड़े प्रतिबंध प्रस्तावित

18 अगस्त, 2025 को, यूरोपियन सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) ने एक परामर्श प्रकाशित किया जिसमें ड्राफ्ट नियमों का विवरण था जो गैर-यूरोपीय संघ क्रिप्टो एसेट सेवा प्रदाताओं की यूरोपीय संघ के भीतर सीधे ग्राहकों को सेवाएं प्रदान करने की क्षमता को काफी हद तक सीमित कर देंगे। ESMA का प्रस्ताव नियामक सड़ेहद, निवेशक संरक्षण और सीमा-पार क्रिप्टो संचालन से जुड़े वित्तीय स्थिरता जोखिमों को संबोधित करता है।

ड्राफ्ट शासन के तहत, यूरोपीय संघ के बाहर स्थापित क्रिप्टो फर्मों को EU सदस्य राज्य में एक स्थानीय शाखा या सहायक कंपनी स्थापित करनी होगी और मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स विनियम (MiCA) के तहत पूर्ण लाइसेंस प्राप्त करना होगा, इससे पहले कि वे कस्टडी, ट्रेडिंग, स्टेकिंग या टोकन जारी करने जैसी कोई भी सेवा प्रदान कर सकें। यह आवश्यकता सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन की गई है कि महत्वपूर्ण परिचालन कार्य—जिनमें शासन, अनुपालन और जोखिम प्रबंधन शामिल हैं—स्थानीय नियामकों द्वारा देखरेख किए जाएं और EU कानूनी ढांचे के तहत हों।

ESMA ने जोर दिया कि विदेशी प्रदाता अक्सर अपने होम देश में कम नियामक लागत और कमजोर निगरानी से लाभान्वित होते हैं, जिससे EU आधारित फर्मों के लिए अनुचित प्रतिस्पर्धा पैदा होती है और EU निवेशकों को ऐसी सेवाओं के संपर्क में लाता है जो समान मानकों का पालन नहीं कर सकतीं। ड्राफ्ट नियमों के अनुसार कस्टोडियल वॉलेट्स EU के भीतर सर्वरों पर होस्ट किए जाएंगे और लेनदेन रिकॉर्ड EU नियामकों के लिए हमेशा उपलब्ध रहेंगे।

बाजार के प्रतिभागियों ने इस बात को लेकर चिंता जताई है कि यदि अंतरराष्ट्रीय फर्में सेवाएं वापस लेती हैं या अनुपालन के लिए पुनर्गठन करती हैं तो इसका तरलता और नवाचार पर क्या प्रभाव पड़ेगा। उद्योग संघों ने क्रमिक कार्यान्वयन और निम्न-जोखिम गतिविधियों के लिए छूट की मांग की है। ESMA ने तीन महीने की सार्वजनिक परामर्श खोली है, जिसके बाद यह प्रस्ताव को अंतिम रूप देगा और यूरोपीय आयोग तथा EU सदस्य राज्यों को औपचारिक अनुमोदन के लिए प्रस्तुत करेगा। यदि अपनाया जाता है, तो नए नियम मध्यम 2026 में लागू हो सकते हैं, जो इस क्षेत्र में क्रिप्टो निगरानी को समेकित करने की ओर एक महत्वपूर्ण कदम होगा।